弘业期货：金属早评1031

中国央行：房地产贷款增速回落，房地产开发贷款增速提升。美国9月核心PCE物价指数同比上升5.1%，低于5.2%的预期，前值4.9%。美国10月一年期通胀率预期为5%，预期5.10%，前值5.10%。欧元区10月工业景气指数为-1.2，创2021年1月以来新低，预期-1.8，前值-0.4。周五美国通胀数据基本符合预期，但仍处于较高水平。欧洲经济前景继续走弱，市场情绪不佳，美元小幅上涨，有色金属多数大跌。

周五伦铜低开低走收长阴，收于20日均线附近7558美元，今日美铜略微高开。沪铜夜盘低开低走收小阴，收于62400。沪铜成交上升持仓下降，市场情绪偏向谨慎。短线市场受到周四凌晨美联储加息压力，中期宏观展望中性，现货端国内旺季，库存极低，现货存在支撑，铜价中期可能延续区间震荡走势。沪铜上方压力65000，下方支撑62000。今日国际铜较沪铜升水继续上升至1275点，外盘比价大幅高于内盘。

周五原油大跌，LME对俄铝交割的讨论暂未有更新消息，伦铝探底回升收中阴，收于2234美元。沪铝夜盘低开低走收小阴，收于17970.沪铝成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观。国内进入旺季需求较好，库存持续低位且继续下降，18000附近存在较强的成本支撑，铝价可能继续在18000附近震荡。上方压力19000，下方支撑17700。

隔夜伦锌小幅高开后大幅回落收中阴线。沪锌晚间继续低开低走收阴线。美国数据显示通胀依然强势，本周美联储会议预计加息75基点，伦锌弱势下跌。欧洲能源价格回落幅度较大，但冬季能源危机忧虑仍在，短期欧洲仍未有复产迹象，LME锌库存跌至历史低位。国内外矿加工费继续上调，锌矿逐渐宽松，9月国内锌产量环比增加，预计10月产量继续增加态势。下游需求终端开工率环比继续下滑，需求疲弱，预计锌价短期弱势延续。不过国内库存低位继续回落，低库存对锌价有支撑，或将限制锌价的下跌幅度。

隔夜伦铅低位大幅反弹收大阳线。沪铅晚间高开后反弹收小阳线。LME铅库存历史低位低位继续回落，现货维持小幅升水。国内方面，原生铅产量维持相对高位。再生铅产能较大，安徽等地疫情缓和和利润小幅修复下，再生铅开工率环比继续小幅回升。国内蓄电池旺季需求继续强势。短期需求较好，国内库存低位继续回落，铅价或高位震荡。但国内供应逐渐增加，铅中期弱势下跌格局难改。

贵金属：

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.04%报1648.3美元/盎司，COMEX白银期货跌1.51%报19.2美元/盎司。上周，COMEX黄金期货跌0.48%，COMEX白银期货涨0.7%。美国财政部长耶伦表示，美国通胀“高得令人无法接受”，尽管经济增长放缓将有助于遏制通胀，但面对全球挑战，美国经济具有韧性，没有看到短期内会出现衰退的迹象。美国9月核心PCE物价指数同比升5.1%，高于前值4.9%，市场预期为5.2%。该指标环比上涨0.5%，符合预期，前值为0.5%。