东吴期货：策略早参1028

铜：

欧央行不如预期鹰派，美元走强伦铜小跌。周四伦铜收跌0.19%；沪铜主力12合约日盘收涨1.12%，夜盘收涨0.66%。美国三季度GDP反弹幅度超预期，缓解了市场对经济衰退的担忧。欧央行虽加息75个基点但12月再商讨缩表，市场加大对欧央行随后放缓加息的押注，欧元兑美元跌超1%。LME或屏蔽俄罗斯金属亦令市场担忧。LME目前近期收集市场对于是否接受俄罗斯金属的意见，邀请交易商在10月28日之前提供反馈。人民币再度走弱，夜盘沪伦比值上升。关注美国9月PCE物价指数年率，沪铜压力位附近暂观望。

铝：

需求忧虑限制铝价涨幅，伦铝回落。周四伦铝收跌1.67%；沪铝主力12合约日盘收跌0.38%，夜盘收涨0.46%。周三伦铝大幅上涨，因市场预期美联储将放慢加息步伐导致美元大跌，同时LME正在考虑彻底禁止接受俄罗斯金属的可能性，该交易所已邀请交易商在10月28日之前提供反馈，如今距截止日仅一步之遥。但需求忧虑和美元反弹导致周四伦铝回落。国内疫情多地散发，限制运输，铝棒和铝锭社会库存均下降。市场成交和下游拿货状态偏弱，华东地区部分下游预计即将进入传统淡季，需求转弱，后期如上游发运改善，铝锭社会库存将逐渐转入累库状态。建议暂观望。

锌：

10月27日沪锌主力合约涨0.29%，报24120元/吨，夜盘跌0.04%，报24150元/吨，LME锌跌0.74%，报2944.0美元/吨。现货市场依然偏紧，前期仓单货源的流入使得升水回落，但是最终基本面改善需要看到明显的冶炼端产量的抬升。绝对价格上，低库存依然对价格保持支撑，预计锌价维持宽幅震荡。

铅：

10月27日沪铅主力跌0.79%，报15125元/吨，夜盘跌0.49%，报15090元/吨，LME铅跌1.64%，报1860.5美元/吨。国内再生铅冶炼存在利润叠加前期安徽等地区疫情缓解，预计供应端将逐步放量，消费端铅蓄仍处于旺季，但是订单方面出现减弱迹象，现货市场依然处于观望态势，可以考虑逢高适度布局空单。