弘业期货：金属早评1019

有色：

美国9月工业产出月率0.4%，预期0.10%，前值-0.20%。欧元区10月ZEW经济景气指数-59.7，前值-60.7。欧盟委员会称，欧盟8月和9月天然气消费量较5年平均水平下降15%。全球经济数据仍然偏弱，尤其是欧洲经济情况极差。对经济衰退的担忧压制市场，有色金属短线走势小幅偏弱。

必和必拓：仍预计全年铜产量为164万吨至183万吨不变。隔夜伦铜低开低走下跌收中阴，今日小幅高开于7450美元。沪铜夜盘低开低走下跌收中阴，收于62160.沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。国庆节后铜供需情况好转，且国内库存极低，铜价下方存在支撑。宏观预期稳定，中期可能延续震荡。沪铜上方压力65000，下方支撑60000。国际铜较沪铜升水大幅上升至668点，外盘走势强于内盘。

隔夜原油大跌，伦铝大跌收中阴，今日小幅高开于2192美元。伦铝夜盘小幅低开，探底回升收小阴，收于18260.沪铝成交下降持仓上升，市场情绪偏向乐观。节后铝库存小幅上升，但近期国内消费好转，旺季逐步来临，且铝价下方有成本支撑，中期走势偏向乐观。上方压力20000，下方支撑18000。

隔夜伦锌小幅高开后反弹收小阳线。沪锌晚间小幅低开后反弹收小阳线。欧洲能源价格回落幅度较大，但冬季能源危机忧虑仍在，后期欧洲冶炼厂减产风险尚存，LME锌库存接近历史低位。国内外矿加工费继续上调，锌矿逐渐宽松，9月国内锌产量环比增加，预计10月产量继续增加态势。下游需求开工明显回升，但仍不及预期。短期锌低库存和现货偏强下，锌价高位震荡。但国内库存开始累积，后期供应逐渐修复和宏观压力下，中期锌价仍偏空对待。中期关注国内需求能否有明显改善。

隔夜伦铅小幅低开后弱势震荡收小阴线。沪铅晚间小幅低开后偏强震荡收小阳线。LME铅库存低位继续回落。冬季欧洲能源危机为题更加突出，铅冶炼企业或进一步收紧。国内方面，原生铅产量维持相对高位。再生铅产能较大，但利润亏损下，再生铅开工低位小幅恢复。国内蓄电池旺季需求较节前小幅回落，但仍维持相对高位，铅库存开始累积。铅累库预期下，铅中期弱势格局难改。

贵金属：

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.4%报1655.5美元/盎司，COMEX白银期货涨2.93%报18.6美元/盎司。美元和美债收益率双双下跌支撑金价走高。欧盟计划从欧盟预算中拿出至多400亿欧元（合392亿美元），以支持努力应对高油价的个人和企业。一份提案草案显示，欧盟委员会将允许欧盟各国利用现有的凝聚基金，以支持受天然气和电力价格上涨影响的中小企业，并通过国家项目援助弱势家庭支付能源账单。美国10月纽约联储制造业指数为-9.1，预期-4，前值-1.5。