东吴期货：策略早参1014

铜：

美国9月核心通胀创40年新高，铜价剧烈震荡。周四伦铜收涨1.42%；沪铜主力11合约日盘收跌0.61%，夜盘收涨0.88%。美国9月核心CPI意外创四十年最高同比增速，互换合约市场预期11月和12月美联储都将加息75基点，预期的明年利率峰值也升高。美CPI公布后美元上涨，铜价承压下跌。随着媒体称欧央行内部模型预测的利率峰值远低于市场预期，市场出现逆转，铜价跟随股市反弹。国内供应偏紧、持续推出稳增长政策为铜价提供支撑。关注今日公布的中国9月通胀数据和贸易帐，以及美国10月密歇根大学消费者信心指数初值。建议观望。

沪铝：

受供应收紧预期刺激，铝价上涨。周三伦铝收涨0.34%；沪铝主力11合约日盘收涨0.08%，夜盘收涨1.23%。因美国可能禁止从俄罗斯进口铝，近期伦铝大幅上涨。2022年10月13日，SMM统计国内电解铝社会库存65.5万吨，节后首周周度累计降库1.9万吨，降幅-2.8%；较去年同期库存下降23.2万吨。预计10月底有累库趋势。国内供应预计相对充足，沪铝上涨动能弱于外盘。关注今日公布的中国9月铝材出口数据。建议观望。

沪锌：

10月13日沪锌主力合约跌0.06%，报24540元/吨，夜盘跌0.53%，报24555元/吨，LME锌跌0.22%，报2941.5美元/吨。美国9月CPI超预期，市场对美联储鹰派加息担忧情绪加重，单边持续承压。结构方面，近月合约目前虚实比较高，9月锌锭产量不及预期，进口端难见补充，短期内挤仓仍将继续，月差将维持高位运行。

沪铅：

10月13日沪铅主力合约涨0.10%，报15280元/吨，夜盘持平，报15280元/吨，LME铅跌0.10%，报2046.0美元/吨。库存处于低位，LME仓单大量注销，LME0-3升水快速攀升，伦铅维持高位波动状态，伦铅仍存挤仓风险。国内安徽受疫情影响进出货受限，消费端表现较好，宏观面影响较小，预计整体铅价高位震荡。