弘业期货：金属早评0907

有色：

中央：健全关键核心技术攻关新型举国体制，全面加强资源节约工作。美国8月Markit服务业PMI终值录得43.7，预期44.2，前值44.1，创2020年6月以来新低。美国加州因高温天气致用电量创历史新高。德国7月季调后工厂订单环比-1.1%，预期-0.5%，前值-0.4%。隔夜美欧经济数据均不及预期，美元大涨再创新高考站上110点关口，有色金属晚间全面回调。

全球两大铜矿生产国智利和秘鲁7月铜产量均下滑。隔夜美铜冲高回落小幅下跌，今日略微低开。沪铜昨日大涨，夜盘低开，震荡收小阴，收于61260。沪铜成交下降持仓上升，市场情绪偏向乐观。宏观基本面存在压力，现货端国内淡季，整体偏向中性，铜价中期可能延续区间震荡走势。沪铜上方压力63500，下方支撑59000。今日国际铜较沪铜升水小幅上升至352点，回到正常水平，内外盘走势大致接近。

隔夜原油一度大涨后回落，伦铝小幅下跌再创新低。沪铝昨日大涨后，夜盘低开低走收小阴，收于18295.沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。欧洲能源危机持续，国内进入淡季需求一般，下方18000附近存在较强的成本支撑，铝价可能继续在18000附近震荡。上方压力19000，下方支撑17000。

隔夜伦锌小幅低开后弱势震荡收小十字阴线，沪锌晚间低开后窄幅震荡收十字星。隔夜美国制造业数据强化了经济没有衰退，加息预期重燃。欧洲天然气价格自高位已有较大幅度的回落，但仍处于历史高位，锌冶炼成支撑下，海外供应仍偏紧，伦锌库存低位徘徊。9月国内外加工费回升，矿端紧张稍有缓解，不过国内加工费回升有限，仍维持低位。国内7月精炼锌产量不及预期，同比环比均减少，8月份检修企业复产，且矿端供应小幅缓解下，8月产量将增加。上周下游需求整体小幅回落，镀锌开工率受限电影响小幅回落，而压铸锌合金和氧化锌开工率继续维持低位。短期国内锌供应逐渐增加，而淡季需求仍未有提高，且9月加息之前，市场偏于谨慎，锌价或继续弱势震荡。后期关注下游需求的变化。

隔夜伦铅低位震荡偏强收小阳线。沪铅晚间小幅低开后窄幅震荡收十字线。国内外铅矿加工费回升，铅矿供应端逐渐宽裕。河南、湖南等地限电影响结束，原生铅开工率大幅走高。再生铅由于部分地区限电影响结束冶炼厂恢复生产，再生铅开工率也大幅上升，整体供应压力较大。下游蓄电池消费旺季，各地限电影响结束，电池更换需求好转，蓄企开工率高位维持回升态势。短期供需两增下，预计沪铅维持震荡格局。

贵金属：

国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.56%报1712.9美元/盎司，COMEX白银期货涨0.16%报17.91美元/盎司。美元续创二十年新高，且市场对欧美央行鹰派加息的担忧挥之不去，贵金属承压。美国8月ISM服务业PMI微升至56.9，创4个月新高。商业活动和新订单指数均升至今年以来的最高水平，物价支付指数回落至2021年1月以来的最低水平。美国8月Markit服务业PMI终值录得43.7，创2020年6月以来新低，低于预期的44.2。