东吴期货：策略早参0818

沪铜：

衰退忧虑持续，铜价重心下移。周三伦铜收跌1.07%；沪铜主力09合约日盘收跌0.13%，夜盘收跌0.81%。全球经济衰退的担忧令铜价继续承压。欧元区第二季度经济增长略低于预期。随着能源危机进一步在居民及企业部门蔓延，8月“欧洲经济火车头”德国的经济景气程度继续下行。美国7月零售销售环比增幅不及预期，为0增长。中国房地产市场继续低迷。7月单月房地产投资同比下降12.3%，降幅为今年以来最大；新开工面积下降45.4%，为近十年以来最大。但短期中国内、外贸市场货源仍然紧俏，限制铜价跌幅。大冶，铜陵，富冶等冶炼厂纷纷受到限电影响减产。建议逢高短空。

沪铝：

8月17日沪铝主力合约日盘收涨2.39%，夜盘收跌0.4%；LME铝收涨0.71%。近日海内外铝厂减产接连发生，目前减产达到45万吨左右，但后期甘肃、广西，内蒙古等地区仍有70万吨新增及复产产能上马，且房地产为首的终端需求持续低迷，宏观氛围偏空，供需双弱，短期内铝价将宽幅震荡，需继续关注上游减产对供应端的影响，以及国内社会库存变动。

沪锌：

8月17日沪锌主力2209合约收于25420元/吨，涨幅2.56%，夜盘跌2.64%，报24930元/吨，LME锌跌3.22%，报3528.0美元/吨。总体上，需求难言景气，海内外供应持续受到扰动，在前期供应炒作情绪逐步离场后，弱消费难以支撑高锌价，导致锌价回调，后续需要关注锌锭出口窗口能否打开。

沪铅：

8月17日沪铅主力2209合约收于15100元/吨，涨幅0.5%，夜盘跌0.43%，报15045元/吨，LME铅跌2.69%，报2096.5美元/吨。基本面看，安徽限电对供应端形成扰动，但下游铅蓄电池生产同样受到限电的影响，预计沪铅维持震荡运行。