8月15日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

西南期货：铝早评0815

昨日，上海市场电解铝对沪铝2208合约报贴水110-70元/吨；

华中市场电解铝对沪铝2208合约报贴水260-220元/吨；

广东市场电解铝对沪铝2208合约报贴水280-240元/吨。

供应方面，氧化铝冶炼利润下滑，减停产与新投产能并存，预计8月氧化铝产量增幅放缓；

近期电解铝利润不佳，尤其北方内陆地区的高成本企业压力较大，但考虑到关停成本高昂，冶炼企业多坚持生产，同时，复产和新增产能仍在推进，限电和检修影响尚存，预计8月电解铝产量约352万吨，且进口铝提供少量补充。

消费方面，淡季效应明显，且出口需求面临回落压力。

上周，国内电解铝社会库存增加7000吨，保税区库存增加1000吨。

目前来看，电解铝供应存增量预期，消费驱动力不足，但成本支撑仍有效，短期内或延续震荡行情，建议区间操作。（西南期货）

东吴期货：策略早参0815

沪铜：

铜价自下半年以来高位回落，市场等待中国重磅经济数据。上周五伦铜收跌0.97%；沪铜主力09合约日盘收涨0.38%，夜盘收跌1.14%%。上周五铜价小幅回落，市场在今日公布7月基建、房地产投资等重磅数据前趋于谨慎。上周五数据显示，继6月超预期增长之后，中国7月信贷数据出现大幅回调。7月新增社融7561亿，新增人民币贷款6790亿。但铜价全周仍录得上涨，因国内基建投资抓紧落地推动铜需求复苏；美国7月CPI增速回落，市场押注通胀已经见顶，美联储激进加息压力缓和。基本面国内精铜制杆企业开工率持续回升，但随着铜价持续反弹，下游新增订单有所减弱。建议观望。

沪铝：

8月12日沪铝主力合约日盘收跌0.11%，夜盘收跌2.38%；LME铝收涨3.34%。据SMM调研了解，目前四川地区因高温降负荷减产和铝厂事故停产影响的产能总计约28.5万吨，但总产能仍是增加趋势。需求端的淡季效应明显，铝锭铝棒均呈累库趋势，基本面偏弱。目前处于宏观消息空窗期，预计短期内铝价将震荡运行；中长期看，供应过剩的预期仍存，建议逢高做空策略为主。需继续关注国内社会库存变动及减产规模是否会进一步扩大。

沪锌：

8月12日沪锌主力2209合约收于25160元/吨，跌幅0.08%，夜盘跌1.55%，报24820元/吨，LME锌跌1.29%，报3609.5美元/吨。宏观面情绪已经消化完毕，欧洲能源问题尽管愈演愈烈，但是并没有实质性的减产发生，恐慌情绪在前期集中释放后可能会有所缓和，锌价或再度回归基本面逻辑。总体上，预计国内供应将有所增加，在消费出现明显改善前，基本面对价格的提振有限，另外进入交割周期，交仓货源的流出或缓和目前现货偏紧的局面。

沪铅：

8月12日沪铅主力2209合约收于15315元/吨，较前日上涨0.96%，夜盘跌0.88%，报15170元/吨，LME铅跌1.09%，报2173.0美元/吨。基本面看，安徽限电对供应端形成扰动，消费端逐步进入旺季，原再价差处于高位，沪铅上方压力较大，预计沪铅维持震荡运行，关注下游消费后续改善情况。（东吴期货）

弘业期货：金属早评0815

有色：

人民银行：7月社会融资规模增量7561亿元，M2余额同比增长12%。美国8月密歇根大学消费者信心指数初值55.1，预期52.5，前值51.5。欧元区6月工业产出年率2.4%，预期0.8%，前值1.60%。中国7月社融数据大跳水，美国经济数据超预期。市场情绪不佳，美元大涨，有色金属全线下跌。

周五伦铜低开低走大跌收中阴，今日小幅低开于8096美元。沪铜夜盘低开低走大跌，收于62210。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。供需情况中性，宏观方面不确定性缓解，短线温和反弹，中期整体可能延续区间震荡行情，关注台海局势和中美关系。沪铜上方压力64000，下方支撑60000。今日国际铜较沪铜升水小幅下降至533点，外盘走势强于内盘。

周五原油大跌，伦铝大跌收长阴，今日小幅高开于2440美元。沪铝夜盘大跌收中阴，收于20日均线附近18280。沪铝成交稳定持仓下降，市场情绪偏向观望。淡季临近国内消费端转弱，本周库存上升，但下方有成本支撑，后市总体延续18000上方震荡行情。上方压力19500，下方支撑17500。

隔夜伦锌均线上方弱势窄幅震荡收小阴线。沪锌晚间跳空低开后弱势震荡收小阴线。欧洲天然气价格维持高位，伦锌库存低位小幅回升，全球锌供应偏紧逻辑支撑仍较强。国内加工费环比都在回升，矿供应逐渐宽裕。国内7月精炼锌产量不及预期，同比环比均减少，8月份检修企业复产下，8月产量或有明显增加。下游需求整体开工率小幅回落，镀锌开工率相对较高，但压铸锡合金开工率低位继续下行。短期锌供应逐渐增加，而淡季需求仍旧疲弱，国内库存小幅增加，锌价高位难以持续上涨，锌高位震荡或有回落。

隔夜伦铅小幅低开后回落收小阴线。沪铅晚间跳空低开后弱势震荡收小阴线。进口矿加工费继续抬升，但国内矿加工费继续维持低位，铅矿供应继续偏紧格局不改。原生铅检修企业仍在恢复，开工率继续小幅上升。再生铅冶炼企业由于限电影响，开工率大幅回落。预计后期高温天气持续下，再生铅释放压力较小。下游消费旺季，电动自行车和汽车的配套订单较好，但限电影响对蓄电池企业影响较小，蓄电池开工率高位仅小幅回落。预计铅供应压力减轻，而需求继续维持高位，铅震荡平台有望上移，上方压力位15550，下方支撑15000。后期关注再生铅产能的释放情况。

贵金属：

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.65%报1818.9美元/盎司，COMEX白银期货涨2.39%报20.835美元/盎司。本周，COMEX黄金期货涨1.55%，COMEX白银期货涨5.0%。里士满联储主席巴尔金称，哪怕经济出现疲软，美联储也要继续加息直至通胀明显达到2%的目标水平，以免出现类似于1970年代的政策失误。美国8月密歇根大学消费者信心指数初值上升至55.1，现况指数初值下滑至55.5。消费者未来一年通胀预期降至5.0%，低于5.1%的市场预期，但长期通胀预期中值跃升至3.0%，高于2.8%的市场预期。（弘业期货）