东吴期货：策略早参0804

沪铜：

加息压力重重，铜价承压回落。周三伦铜收跌0.58%；沪铜主力09合约日盘收跌0.78%，夜盘收跌0.97%。美国、欧洲、亚洲的经济数据显示制造业增长放缓，市场延续看跌情绪。中国7月官方制造业PMI为49，不及预期；美国7月ISM制造业PMI创两年多新低，新订单连续第二个月陷入萎缩。市场亦担心更多加息将压制需求。多位美联储官员暗示短期内将有更多加息。供应忧虑支撑铜价，多家矿企上半年铜产量大幅下降。国家电网透露，年底前在建项目总投资有望达到1.3万亿元。近日秦皇岛某货代公司由于超卖铜精矿最终违约，涉及近30万矿吨铜精矿。操作建议：观望。

沪铝：

8月3日沪铝主力合约日盘收涨1%，夜盘收跌0.71%；LME收跌1.2%。目前供应过剩的压力仍存，需求端的淡季效应仍明显，基本面偏弱。在暂无利多因素驱动的背景下，短期内铝价将震荡偏空运行，建议空单滚动止盈；中长期看，供需偏弱格局已定，建议逢高做空策略为主。需继续关注国内社会库存变动及产能情况，若减产规模有限则铝价将继续承压。继续关注国际能源价格及俄乌局势变动。

沪锌：

8月3日沪锌主力2209合约收于23695元/吨，跌幅1%，夜盘跌0.25%，报23615元/吨，LME锌涨0.41%，报3295.5美元/吨。宏观面，美联储官员再发鹰派言论，降低明年降息预期，有色持续承压，锌价跟随震荡下行。能源方面，北溪一号管道运输的天然气量下降至满负荷运力的20%，欧洲能源危机持续发酵，海外锌炼厂亏损继续扩大，美国自由港预计将于10月重启，美天然气受此影响大涨。总体上，基本面暂无改善，宏观面持续承压，需警惕宏观情绪变化。

沪铅：

8月3日沪铅主力2209合约收于15160元/吨，跌幅0.59%，夜盘跌0.10%，报15135元/吨，LME铅跌1.47%，报2014.0美元/吨。基本面看，尽管消费回暖，同时供应端也在逐步放量，预计铅价仍维持震荡运行，关注下游消费后续改善情况。