8月3日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

西南期货：铝早评0803

昨日，上海市场电解铝对沪铝2208合约报贴水40-0元/吨；

华中市场电解铝对沪铝2208合约报贴水100-60元/吨；

广东市场电解铝对沪铝2208合约报贴水110-150元/吨。

供应方面，氧化铝冶炼利润下滑，减停产与新投产能并存，料8月氧化铝产量增幅将放缓；

近期大幅下跌的铝价导致电解铝利润甚微，而考虑到关停成本，冶炼企业多坚持生产，同时，复产和新增产能仍如期落地，预计8月电解铝产量不低于350万吨，且电解铝净进口量提供少量补充。

消费方面，大幅下跌的铝价推动了加工企业的补库需求，但出口需求面临回落压力。

上周，国内电解铝社会库存增加3000吨，保税区库存下降4000吨。

目前来看，铝的消费驱动力不足，万九关口承压，建议逢高试空。（西南期货）

财信期货：铝早评0803

01/基本面分析

宏观方面，北京时间周四凌晨2点，美联储联邦公开市场委员会如期发布最新的利率决议。与市场预期一致，本次会议继续加息75个基点，将联邦基金利率区间上调至2.25%-2.50%，并将延续此前既定的缩表进程。由于7月决议大致延续既定的政策步伐，所以在措辞上与6月决议的差别并不大。只有在开头的经济状况描述中，美联储将6月的“整体经济活动似乎较一季度下行后反弹”改成了“近期指标显示支出和生产都出现疲软”，但继续强调劳动力市场的强劲。

02/现货报价分析

现货市场方面，今日上海现货铝锭报价18270-18310元/吨，均价18290元/吨，较上交易日跌330元/吨，对2208合约报贴50~贴10元/吨。今早沪铝震荡走弱，截至午间收盘，主力合约跌490元/吨，跌幅2.62%。持货商今早跟盘报升贴水，对08合约报贴30元/吨上下，铝锭现货跟盘下跌，华东市场持货商报均价-10~-20元/吨上下听闻成交。今日大户收货积极性一般，华东市场收货价在18290元/吨上下。铝价弱势下行，市场情绪谨慎，整体交投表现偏弱。

03/综合分析

周一沪铝震荡运行收阴线，市场交投一般，沪铝价格至长期均线附近盘整运行。近期沪铝仍由基本面主导运行，关注基本面仓单重复质押消息发酵，或对盘面持续形成利空。从技术面看指标呈现空头排列，RSI1值在50附近，短期关注反弹修复行情，建议投资者关注上方压力位18500，参与震荡交易为主。（财信期货）

东吴期货：策略早参0803

沪铜：

市场避险情绪升温，铜价承压回落。周二伦铜收跌0.58%；沪铜主力09合约日盘收跌0.97%，夜盘收跌0.37%。美国、欧洲、亚洲的经济数据显示制造业和更广泛的经济指标增长放缓，市场延续看跌情绪。中国7月官方制造业PMI为49，不及预期；美国7月ISM制造业PMI创两年多新低，新订单连续第二个月陷入萎缩。德国6月零售创近三十年来最大跌幅同比实际大降8.8%。美元走强亦打压外盘铜价。三位美联储官员暗示短期内将有更多加息。供应忧虑支撑铜价，全球最大铜供应商Codelco6月产量同比下降14.3%；第二大铜矿Collahuas下滑6.9%。操作建议：逢高短空。

沪铝：

8月2日沪铝主力合约日盘收跌0.74%，跌破18000元/吨，夜盘收涨0.53%；LME收跌1.47%。8月2日LME铝库存增加8525吨至296650吨，为今年2月初以来首次累库。目前西南地区部分产能的复产节奏受到影响，但供应过剩的压力仍存。下游订单清淡，在暂无利多因素驱动的背景下，短期内铝价将震荡偏空运行，建议空单滚动止盈；中长期看，供需偏弱格局已定，建议逢高做空策略为主。需继续关注国内社会库存变动及产能情况，若减产规模有限则铝价将继续承压。继续关注国际能源价格及俄乌局势变动。

沪锌：

8月2日沪锌主力2209合约收于23915元/吨，跌幅0.93%，夜盘跌1.52%，报23570元/吨，LME锌跌2.54%，报3282.0美元/吨。昨夜美联储再放鹰派加息讯号，宏观面再度承压。国内方面，锌精矿进口窗口关闭，硫酸价格持续下滑，原料问题或再度限制锌锭产能释放。消费方面，初端开工维稳，暂无明显改善，后续仍需关注消费端的放量，尤其是终端订单的改善。总体上，宏观承压，叠加消费改善较弱，致使锌价偏弱震荡，基本面暂无改善，仍需等待更多宏观面的讯号。

沪铅：

8月2日沪铅主力2209合约收于15210元/吨，跌幅0.16%，夜盘跌0.72%，报15140元/吨，LME铅跌0.78%，报2044.0美元/吨。短期，联储再放鹰派讯号，宏观面再度承压，基本面看，尽管消费回暖，随着供应端的逐步放量，原再价差走阔，铅价下行压力加大，后续关注下游消费改善情况。（东吴期货）