弘业期货：金属早评0728

有色：

美国6月耐用品订单月率录得1.9%，为2021年11月以来最大增幅，预期-0.5%，前值0.8%。美联储正式加息75基点，符合预期。鲍威尔在随后的讲话中提及，后续加息进度可能放缓。市场情绪受到较大提振，预计8-9月市场情绪偏向正面。隔夜美元大跌，有色金属全线上涨。

隔夜伦铜大涨收中阳，今日高开于7705美元。沪铜夜盘在5日均线企稳收中阳，收于58840，今日可能随外盘高开。沪铜成交持仓均上升，市场情绪持续好转。供需情况中性，宏观方面利空出尽，市场情绪好转，后市可能延续温和反弹走势。沪铜上方压力65000，下方支撑57000。今日国际铜较沪铜升水上升至392点，外盘走势强于内盘。

隔夜原油大幅上涨，伦铝探底回升转涨，今日高开于2450美元。沪铝夜盘大涨收中阳，收于18300。沪铝成交持仓明显上升，市场情绪偏向乐观。淡季临近国内消费端转弱，但成本支撑存在，本周库存小幅上升，后市可能温和反弹。上方压力20000，下方支撑17000。

隔夜伦锌小幅高开后窄幅震荡收十字线。沪锌晚间继续反弹收小阳线。欧洲天然气价格继续高位运行，伦锌库存延续去库存化，全球锌供应偏紧逻辑支撑较强。国内6月精炼锌产量不及预期，同比环比均减少，7月冶炼企业利润进一步被压缩，预计7月产量或进一步收紧。不过随着比价回升，国内锌进口有望增加。下游企业回暖，初级终端消费企业周度开工率环比大幅增加。预计锌供应端偏紧支撑较强，需求逐渐回暖下，锌价基本面向好。早间美联储加息75个基点，符合预期，锌价或继续低位反弹态势。

隔夜伦铅弱势震荡收小阴线。沪铅偏强震荡收小阳线。海外周度加工费继续下滑，国内加工费暂维稳于低位，铅矿供应继续偏紧格局不改。原生铅开工率小幅下滑，产量维持相对稳定。再生铅由于废电瓶采购受限和部分地区限电，周度开工率小幅下滑，但再生铅产能较大，后期释放压力较大。下游消费旺季，电动自行车和汽车的配套订单整体转好，蓄电池开工率维持高位。短期需求逐渐恢复，铅价震荡偏强，但再生铅产能释放压力下，铅价上方不宜太乐观，预计宽幅震荡格局难改。后期关注再生铅产能的释放情况和下游需求的改善情况。

·贵金属：

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.86%报1732.4美元/盎司，COMEX白银期货涨2.72%报19.04美元/盎司。美联储将基准利率上调75个基点至2.25%至2.50%区间，符合市场预期。美联储主席鲍威尔称，大幅加息取决于数据；某个时间点放慢加息节奏可能是适宜的；必要时将毫不迟疑地采取更大幅度的行动，加息的速度取决于未来的数据；美联储正在迅速采取行动，以降低通胀，“有必要”将通胀压低至2.0%；美国经济富有弹性，但劳动力市场极度紧张，通胀过高；美国目前没有出现衰退；不认为美国必须要经历经济衰退，但软着陆的可能性明显缩小了；美联储尚未决定何时开始放慢加息的步伐，不会对9月会议提供具体指引。