弘业期货：金属早评0720

有色：

杭州亚运会定于2023年9月23日至10月8日举行。欧洲拟降低15%天然气用量，俄罗斯考虑恢复北溪-1号管道供气。美国6月份新屋开工数下降2%，降至9月以来最低。美元连续大跌，有色金属大幅反弹后，昨日小幅回落。

隔夜伦铜探底回升收小阴，今日小幅高开于7316美元。沪铜夜盘小幅高开，震荡收十字星，收于56060。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。宏观方面仍然存在压力，供需情况回归中性。预期下周四美联储加息75基点，此前铜价可能继续低位运行。沪铜上方压力60000，下方支撑54000。今日国际铜较沪铜升水下降至93点，内盘走势小幅强于外盘。

隔夜原油小幅上涨，伦铝回落收中阴，今日小幅高开于2399美元。沪铝夜盘高开低走收中阴，收于18245。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。淡季临近国内消费端开始转弱，沪铝走势转弱，但成本支撑存在，后市可能在18000附近震荡。上方压力20000，下方支撑17000。

隔夜伦锌小幅低开后弱势震荡收小阴线。沪锌晚间低开后偏强震荡收小阳线。欧洲天然气价格继续高位运行，伦锌库存接近历史低位，全球锌供应偏紧逻辑支撑较强。国内6月精炼锌产量不及预期，同比环比均减少，7月冶炼企业利润进一步被压缩，预计7月产量或进一步收紧。不过随着比价回升，国内锌进口有望增加。需求方面，锌淡季消费继续低迷，高温天气下初级终端需求开工率都大幅回落。短期美联储激进加息预期降温，美元回落提振有色，且供应端偏紧支撑下，锌价下方支撑加强，仍以低位震荡对待。中期能否企稳仍需关注需求的回暖程度和宏观方面的变化。

隔夜伦铅继续走高收下引线的小阳线。沪铅晚间偏强震荡收小阳线。海外周度加工费继续下滑，国内加工费暂维稳于低位，铅矿供应继续偏紧格局不改。检修复产下，原生铅和再生铅开工率都大幅回升。下游消费旺季，电动自行车和汽车的配套订单整体转好，但恢复节奏相当缓慢，蓄电池开工率维持稳定。短期宏观利空面缓和，需求逐渐恢复下，铅价低位企稳反弹。但铅供应压力下，铅价上方空间不宜太乐观，或继续宽幅震荡走势。后期关注再生铅产能的释放情况和下游需求的改善情况。

贵金属：

国际贵金属期货普遍下跌，COMEX黄金期货跌0.03%报1709.7美元/盎司，COMEX白银期货跌0.8%报18.69美元/盎司。贵金属连续震荡走势，维持偏弱判断。消息称欧洲央行7月21日将讨论加息50个基点，以抑制创纪录的通货膨胀。数据显示，6月欧元区通胀率飙升超过预期，创下8.6%的历史新高。英国央行行长贝利表示，将考虑在8月加息50个基点，以加快抗击通胀的步伐。贝利还表示，央行将减持量化宽松期间积累的国债持仓，在主动出售的第一年将减持500-1000亿英镑。美国6月新屋开工总数为155.9万户，为2021年9月以来的最低水平。分析人士认为，最新数据表明抵押贷款利率上升已令美国住房市场开始降温。