7月15日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

国海良时期货：铝早评0715

因支撑临近，不要杀跌

1.现货:上海有色网A00铝平均价为17440元/吨(-160元/吨)。

2.利润:电解铝进口亏损为-1409元/吨，前值进口亏损为-1013元/吨。

3.基差:上海有色网A00铝升贴水基差0，前值0

4.库存:上期所铝库存200247吨(-10710吨)，Lme铝库存336850吨(-3450吨)，保税区库存为总计69.7万吨(-2.6吨)。

5.总结:美CPI再创历史新高，7月议息会议在即，预期加息75点，依旧偏鹰。国内偏松，宏观继续劈叉，但美联储加息预期强化后降准空间不大。下游开工受疫情发酵影响较大，6月只是弱修复。可逢高沽空，止损位：下移至19500左右。（国海良时期货）

财信期货：铝早评0715

01/基本面分析

宏观面，今年“双控”和局部电力紧张问题大幅缓解，且近两年铝冶炼利润尤为丰厚，国内存量产能和新建产能均在积极推动投复产计划。当前阶段性的亏损可能导致投复产节奏放缓，但在稳增长的大目标下，铝厂担负着地方工业产值、税收及就业等社会责任，预计下半年国内电解铝运行产能将稳步释放。2022年国内电解铝产出预估为4151万吨，对应增长6.6%。全年产量4151万吨，进口96万吨，总供应量4247万吨。

02/现货报价分析

现货市场方面，今日上海现货铝锭报价17420-17460元/吨，均价17440元/吨，较上交易日跌160元/吨，对2207合约报贴20~升20元/吨。今早沪铝震荡走低，截至午间收盘，主力合约跌85元/吨，跌幅0.49%。持货商今早跟盘报升贴水，对07合约报平水/吨上下，铝锭现货跟盘下跌，华东市场持货商报均价~均价10元/吨上下听闻成交。今日大户收货积极性一般，华东市场收货价在17440元/吨上下。整体来看，市场成交表现一般。

03/综合分析

周四沪铝震荡运行收阴线，市场交投活跃，受外围美指等走高，市场看空氛围较浓，市场持续走弱。从盘面看沪铝由基本面主导运行，关注基本面仓单重复质押消息发酵，或对盘面形成利空。疫情影响外围能源和通胀高企，预期外围美联储和欧洲加息继续，全球大宗商品承压。从技术面看指标呈现空头排列，RSI2值在20附近，建议关注上方短期压力位17700，参与震荡偏空交易为主。（财信期货）

华安期货：早盘策略0715

[早盘策略]铝

【市场分析】：昨日沪铝小幅反弹，美国6月CPI同比上涨9.1%，创40年来最高记录，国内基本面偏弱逐渐成为市场共识，通胀的再次抬升导致市场对于加息加码预期强烈。宏观面：7月美联储加息100个基点声音出现，市场对此利空仍偏谨慎。国内稳增长是主要诉求，一扬一抑，形成鲜明对比。沪铝基本面：供给端因利润尚在叠加下半年的产能小幅增长，供给仍偏乐观，电解铝社会库存环比周下降1.2万吨，符合季节性规律，但速率开始放缓。成本端：随着铝价继续下跌，生产企业利润也在500元/左右波动。市场暂且观察不到利多因素，且从库存数据上看，去库仍在继续成为减缓下跌的利多因素。目前市场处于微妙的紧平稳状态，市场寻求新价格下的供需平衡点【投资策略】：期货交易策略：本周方向性趋势明朗，延续偏空期权交易策略：波动率有下行趋势，延续卖出看涨期权策略。

[早盘策略]铜

【市场分析】：昨日沪铜跌幅不大，表明市场前期对美联储大幅加息的预期释放较为充分，但国内正处消费淡季，叠加长期经济预期不佳，下游需求难有实质性改善的格局下，铜价长期依然看跌。近期部分冶炼企业有捂货情绪，进口盈亏维持小幅亏损，进口清关量下降，现货供应有小幅转紧趋势。买方交投意愿回落，下游保持谨慎观望。短期货源偏紧叠加临近交割月差波动推高升水，昨日国内多数市场现货价格小幅上涨，上海地区平水铜升水报180元/吨。【投资策略】：策略上建议继续空单持有。（华安期货）