东吴期货：策略早参0714

沪铜：

美国6月CPI同比大增，靴子落地铜价探底反弹。周三伦铜收涨1.45%；沪铜主力08合约日盘收跌2.25%，夜盘收涨0.61%。美国6月CPI同比大增9.1%，再刷40年新高，美联储加息100个基点预期猛增。不过前日白宫打“预防针”称预计6月通胀处于“高位”，铜价创20年新低；随着靴子落地，铜价昨日短暂下探后反弹。国内基建对铜消费的拉动逐渐发力，现货市场好铜货源相对偏紧，为铜价提供支撑。中国铜消费整体稳健，6月未锻轧铜及铜材进口量为53.8万吨，同比增25.5%，1-6月累计进口同比增加5.3%。市场或重新聚焦于明日公布的中国6月重磅经济数据。操作建议：空单减仓。

沪铝：

7月13日沪铝主力08合约日盘收跌2.05%，夜盘收张1.22%；LME收跌0.04%。虽铝价走低刺激部分采购需求，但现货市场整体气氛清淡，需求预期并不乐观，且宏观面存较大不确定性，预计短期内铝价将维持承压震荡走势，可逢高做空，不追跌。中长期来看，需求难有明显好转，或出现累库现象，叠加市场对经济衰退的忧虑加剧，铝价易跌难涨。继续关注下游消费复苏情况。继续关注国际能源价格及俄乌局势变动。

沪锌：

7月13日沪锌主力2208合约收于22675元/吨，跌幅3.59%，夜盘跌3.74%，报22240元/吨，LME锌跌2.43%，报2934.0美元/吨。昨夜，美国6月CPI同比上涨9.1%，为1981年11月以来最大增幅，高于市场预期，强化美联储加息75个基点的预期，美元走强，工业品普遍承压，市场对经济衰退的恐慌情绪在蔓延，锌价受此影响再度下挫。近期绝对价格走势依然受宏观面影响较大，由炼厂减产导致的现货偏紧使得盘面挤出较深的back结构，在铜油走稳之前，锌价仍有下挫可能，后续后续关注美联储加息进展。

沪铅：

7月13日沪铅主力2208合约收于14880元/吨，跌幅0.93%，夜盘跌0.17%，报14875元/吨，LME铅跌0.13%，报1931.5美元/吨。昨夜，美国CPI指数大超预期，市场继续承压，铅价再度下探。总体上，宏观面承压，沪铅成本支撑依然存在，预计铅价维持14700-15300区间震荡，后续关注铅蓄消费情况。