弘业期货：金属早评0714

有色：

中国6月进出口数据均超预期。美国6月CPI同比上涨9.1%，续创1981年底以来的最大涨幅，环比涨幅1.3%，民众实际工资则连续第15个月下降。欧元区5月工业产出月率0.8%，预期0.3%，前值0.4%。美国6月CPI再创新高，美联储加息预期继续上升。隔夜美元一度大涨创新高后回落，有色金属探底回升，创新低后反弹，今日外盘低开。

隔夜伦铜创新低后反弹收小阳，今日低开于7359美元。沪铜夜盘大幅低开，创新低后反弹收小阳，收于56370。沪铜成交大幅上升持仓下降，市场情绪偏向观望。宏观方面仍然存在压力，现货方面供需情况回归中性。短线市场情绪仍然脆弱，铜价筑底仍需时间。沪铜上方压力60000，下方支撑54000。今日国际铜较沪铜升水大幅下降至39点，内盘走势大幅强于外盘。

隔夜原油小幅反弹，伦铝低位震荡再创新低，今日小幅高开于2363美元。沪铝夜盘创新低后反弹收小阳，收于17435。沪铝成交上升持仓下降，市场情绪偏向观望。能源价格回落，淡季临近国内消费端开始转弱。沪铝走势转弱，可能低位震荡。上方压力20000，下方支撑17000。

隔夜伦锌继续弱势下跌收小阴线。沪锌低开后低走收阴线。隔夜美国通胀数据创40年来最大涨幅，加息100基点概率加大，国内外锌价继续跌势。欧洲天然气价格继续高位运行，伦锌库存接近历史低位，全球锌供应偏紧逻辑支撑较强。国内6月精炼锌产量不及预期，环比减少，7月冶炼企业利润进一步被压缩，预计7月产量或进一步收紧。需求方面，锌目前处于需求淡季，但镀锌管成品库存明显下滑，下游整体消费边际好转。锌短期供应仍偏紧，锌下方支撑较强，但加息和经济衰退忧虑仍然打压锌价，预计锌价或低位弱势震荡。中期仍需关注需求的回暖程度和宏观方面的变化。

隔夜伦铅小幅低开后偏强震荡收十字线。沪铅小幅高开后弱势震荡收下引线的小阴线。国内外加工费维持低位，铅矿供应继续偏紧格局不改。部分地区复产下，原生铅开工小幅抬升。废电瓶回收受限，再生铅利润继续维持亏损，但部分企业检修结束后，再生铅开工有所回升。下游消费旺季，电动自行车和汽车的配套订单转好，蓄电池开工率继续回升。短期供应压力增加，国内库存增加，铅价弱势格局难改，但再生铅成本支撑下，铅价低位成本支撑较强，预计上下两难下，铅价继续震荡格局。后期关注再生铅产能的释放情况和下游需求的改善情况。

贵金属：

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.52%报1733.8美元/盎司，COMEX白银期货涨0.99%报19.145美元/盎司。受益于美元指数从20年新高回落，贵金属昨夜探底反弹，今日预计震荡走势。美国通胀数据持续“爆表”，美联储7月会议或再度加息75个基点。美国劳工部数据显示，美国6月CPI同比上涨9.1%，为1981年11月以来最大增幅，环比则上涨1.3%，创2005年9月以来新高；6月核心CPI上涨5.9%，环比上涨0.7%。四项数据全部高于市场预期。美国总统拜登表示，美国6月通胀数据“高得令人无法接受”，但考虑到最近汽油价格的下跌，CPI数据已经过时；将给美联储提供必要的空间以应对通胀。