财信期货：铝早评0712

01/基本面分析

宏观面，6月份官方制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI产出指数均升至扩张区间。海外美国5月消费支出不及预期，加剧经济衰退的担忧，市场风险偏好回落。基本面上，国内电解铝运行产能仍在继续抬升，但供应的增速有所放缓。近期下游加工企业开工有所回暖，预计国内电解铝库存将延续去库状态。

02/现货报价分析

现货市场方面，今日上海现货铝锭报价18160-18200元/吨，均价18180元/吨，较上交易日跌280元/吨，对2207合约报贴50~贴10元/吨。今早沪铝震荡走低，截至午间收盘，主力合约跌345元/吨，跌幅1.86%。持货商今早跟盘报升贴水，对07合约报贴30元/吨上下，铝锭现货跟盘下跌，华东市场持货商对网价报均价/吨上下听闻成交，华南市场持货商对网价报均价-30~-20元/吨上下听闻成交。今日大户收货积极性一般，华东市场收货价在18180元/吨上下。整体来看，市场交投情绪尚可，成交表现一般。

03/综合分析

周一沪铝震荡运行收阴线，市场交投一般，近期受外围大幅加息消息刺激，看空氛围较浓，市场持续走弱。从盘面看沪铝由基本面主导运行，关注基本面仓单重复质押消息发酵，或对盘面形成利空。疫情影响外围能源和通胀高企，预期外围美联储和欧洲加息继续，全球大宗商品承压。从技术面看指标呈现空头排列，RSI2值在30附近，建议关注上方短期压力位18500，参与震荡偏空交易为主。