7月11日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

国海良时期货：铝早评0711

因支撑临近，不要杀跌

1.现货:上海有色网A00铝平均价为18460元/吨(230元/吨)。

2.利润:电解铝进口亏损为-1409元/吨，前值进口亏损为-1013元/吨。

3.基差:上海有色网A00铝升贴水基差-30，前值-30

4.库存:上期所铝库存200247吨(-10710吨)，Lme铝库存347175吨(-6000吨)，保税区库存为总计72.3万吨(-1.1吨)。

5.总结:美CPI再创历史新高，7月议息会议在即，预期加息50-75点，依旧偏鹰。国内偏松，宏观继续劈叉，但美联储加息预期强化后降准空间不大。下游开工受疫情发酵影响较大，5月只是弱修复。背靠近日低点试多后逢高离场，可逢高沽空，止损位：下移至19500左右。（国海良时期货）

西南期货：铝早评0711

上周五，上海市场电解铝对沪铝2207合约报贴水50-10元/吨；

华中市场电解铝对沪铝2207合约报贴水140-100元/吨；

广东市场电解铝对沪铝2207合约报贴水140-100元/吨。

供应方面，氧化铝冶炼利润稳定，新扩建项目稳步落地，虽进口量受抑制，但国内氧化铝供需趋松；

外界干扰因素消退，叠加投复产能落地，预计7月电解铝产量348万吨，随着比价修复，净进口量或环比增加，但大幅回调的铝价已经导致部分冶炼厂难有盈利。

消费方面，国内消费进入淡季，且海外需求面临回落压力。

上周，国内电解铝社会库存下降1.1万吨，保税区库存下降7100吨。

虽然国内供应端存增量预期，但冶炼成本和海外冶炼厂减停产消息将给予铝价支撑，密切关注国内消费表现，建议先维持观望。（西南期货）

财信期货：铝早评0711

01/基本面分析

宏观面，美联储会议纪要坚定控制通胀。由于担心通胀前景恶化，决策者一致同意加息75个基点。基本面，铝供应端稳定复产，供应压力不减。下游消费情况边际改善，虽然有利好政策刺激市场对需求恢复信心。但地产表现不佳有所拖累，且由于消费淡季即将来临，铝需求表现偏弱局面恐难有明显改善。国内方面，6月份官方制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI产出指数均升至扩张区间。海外美国5月消费支出不及预期，加剧经济衰退的担忧，市场风险偏好回落。基本面上，国内电解铝运行产能仍在继续抬升，但供应的增速有所放缓。近期下游加工企业开工有所回暖，预计国内电解铝库存将延续去库状态。

02/现货报价分析

现货市场方面，持货商报升贴水，对07合约报贴30元/吨上下，铝锭现货跟盘上涨，华东市场持货商对网价报均价~均价-10元/吨上下听闻成交。今日大户收货积极性一般，华东市场收货价在18460元/吨上下。整体来看，市场观望情绪较浓，交投氛围一般。

03/综合分析

周五沪铝震荡下跌运行收阴线，市场交投活跃，受铝仓单质押的消息影响，市场有一定担忧情绪。沪铝近期受重复质押等消息影响，后市或继续影响市场担忧情绪。从盘面看，均线向下运行，布林通道开口变大，rsi1值在30附近，短期较弱。建议投资者关注上方短期均线压力参与震荡交易为主，上方压力位18800。（财信期货）