财信期货：铝早评0711

01/基本面分析

宏观面，美联储会议纪要坚定控制通胀。由于担心通胀前景恶化，决策者一致同意加息75个基点。基本面，铝供应端稳定复产，供应压力不减。下游消费情况边际改善，虽然有利好政策刺激市场对需求恢复信心。但地产表现不佳有所拖累，且由于消费淡季即将来临，铝需求表现偏弱局面恐难有明显改善。国内方面，6月份官方制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI产出指数均升至扩张区间。海外美国5月消费支出不及预期，加剧经济衰退的担忧，市场风险偏好回落。基本面上，国内电解铝运行产能仍在继续抬升，但供应的增速有所放缓。近期下游加工企业开工有所回暖，预计国内电解铝库存将延续去库状态。

02/现货报价分析

现货市场方面，持货商报升贴水，对07合约报贴30元/吨上下，铝锭现货跟盘上涨，华东市场持货商对网价报均价~均价-10元/吨上下听闻成交。今日大户收货积极性一般，华东市场收货价在18460元/吨上下。整体来看，市场观望情绪较浓，交投氛围一般。

03/综合分析

周五沪铝震荡下跌运行收阴线，市场交投活跃，受铝仓单质押的消息影响，市场有一定担忧情绪。沪铝近期受重复质押等消息影响，后市或继续影响市场担忧情绪。从盘面看，均线向下运行，布林通道开口变大，rsi1值在30附近，短期较弱。建议投资者关注上方短期均线压力参与震荡交易为主，上方压力位18800。