国投安信期货：7月8日早评

【铜】

隔夜铜价收复六万关口，市场交投活跃，情绪有所回暖。英国首相约翰逊官宣辞职，但仍将留任至10月。美联储两高官重申支持再度大幅加息，7月或加息75个基点。上海升水回落在百元之内，进口窗口打开幅度有限，国内现货吃紧的矛盾或在8月有所体现。技术上看，沪铜或在六万附近展开整理，等待明朗。

【铝】

隔夜沪铝小幅反弹。昨日铝锭库存较周一下降1万吨，国内供应稳定上行，下游淡季开工不佳，消费弹性没有体现，远期过剩累库压力大。市场情绪波动大，铝价难言企稳，中期价格触底可能需要触发减产令供需实现再平衡。

【锌】

隔夜内外锌短线分别收复10、5日均线，关注沪锌在2.35-2.38万缺口处表现。昨日现货锌价对交割月、主力合约升水继续扩大，钢联社库继续去库。国内锌市去库快、供求有矛盾，逢低多配。

【铅】

铅价在稳定区间震荡，关注伦铅短期均线支撑。沪铅技术阻力集中在1.52-1.53万、下方1.48-1.49万有支撑。昨日原再生铅价差增至100元/吨。密切关注铅酸电池消费回暖的具体信号。低位多单可持。

【镍】

隔夜沪镍小幅反弹后回落。镍矿及镍铁价格继续弱势下跌，不锈钢7月减产面扩大，下游需求回归尚未明显体现。近日市场再次提及印尼拟对镍初级产品征收出口关税，具体征税幅度仍未定。印尼新增产能持续释放中，供应端维持增量，而需求端持续偏弱。基本面暂无好转迹象，预计镍维持偏弱震荡走势。但当前沪镍仓单处于历史极低水平，全球精炼镍显性库存仍处于低位，谨防挤仓风险。

【不锈钢】

隔夜沪不锈钢价格反弹后回落。镍铁价格跌至1300元/镍，铬铁价格跌至9000元/吨，不锈钢成本快速下移。7月国内钢厂减产面扩大，不锈钢库存连续五周去化，减产去库的效果较好，在库存持续去化的背景下，不锈钢价格短期有支撑。