东吴期货：策略早参0630

沪铜：

铜价低位震荡，等待中国6月制造业PMI指引。周三伦铜收涨0.11%；沪铜主力08合约日盘收跌2.19%，夜盘收涨1.15%。铜价在连续两周大跌后，本周低位徘徊。欧美加息将令全球经济降温，金属需求下滑风险上升。昨日欧美央行行长齐声表态遏制通胀是现阶段的首要任务，发出鹰派信号。美联储主席鲍威尔称无法保证软着陆，降通胀过程很可能产生“一些痛苦”，拉加德称超低通胀一去不返。中国放宽新冠限制和推出更多稳增长、促就业得政策预期支撑铜价。工信部表示，即日起取消通信行程卡“星号”标记。关注今早公布的中国6月官方制造业PMI。操作建议：空单滚动操作。

沪铝：

6月29日沪铝主力08合约日盘收跌0.85%，夜盘收跌0.34%；LME收跌0.58%。传统需求淡季即将到来，基本面缺乏反弹驱动，叠加市场对经济衰退的忧虑加剧，铝价难以反弹，预计短期内铝价将维持弱势震荡走势，可逢高做空。中长期来看，国内供应端压力仍存，随着季节性淡季到来，或出现累库现象，铝价难成反弹走势。继续关注下游消费复苏情况。继续关注国际油价变动及俄乌局势变动。

沪锌：

6月29日沪锌主力2208合约收于24030元/吨，涨幅0.80%，夜盘涨0.17%，报24085元/吨，LME锌跌0.68%，报3335.0美元/吨。LME锌升水下调，海外供应压力减缓，国内下游消费尚未出现明显改善。近期价格走势主要受宏观面影响较大，短期市场情绪有所好转，锌价企稳震荡为主，后续关注国内消费恢复情况以及美联储加息进展。

沪铅：

6月29日沪铅主力2208合约收于15170元/吨，跌幅0.13%，夜盘涨0.07%，报15225元/吨，LME铅跌2.18%，报1929.0美元/吨。需求方面，铅蓄消费出现改善迹象，电池厂成品库存开始去库，但离旺季仍有距离。总体上，消费边际改善推动铅价偏强震荡，上方仍有压力，预计铅价维持14700-15300区间震荡。