弘业期货：金属早评0630

有色：

央行：加大稳健货币政策实施力度。美国第一季度实际GDP年化季率终值-1.6%，预期-1.50%，前值-1.50%。美国第一季度核心PCE物价指数年化季率终值5.2%，预期5.10%，前值5.10%。欧元区6月经济景气指数录得104，为去年3月以来新低。美国GDP和消费数据不及预期，物价略超预期，滞胀风险加剧。隔夜美元上涨，有色金属冲高回落多数收涨。

隔夜伦铜冲高回落小幅上涨，今日小幅低开于8406美元。沪铜昨日大跌后，夜盘大幅高开，冲高回落收小阴，收于64200。沪铜成交上升持仓小幅下降，市场情绪偏向中性。国内需求基本稳定，南美铜矿供应存在不确定性。但宏观方面压力较大，市场可能延续大幅震荡中逐步筑底的走势。沪铜上方压力69000，下方支撑61000。今日国际铜较沪铜转为升水121点，外盘走势小幅弱于内盘。

隔夜原油大跌，伦铝探底回升收小阴，今日小幅低开于2466美元。沪铝夜盘回落收小阴，收于19215。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向中性。俄乌冲突不确定性较高，国内消费端较好，库存持续下降。沪铝伦铝下方均体现出支撑，沪铝走势强于伦铝，沪铝可能震荡后继续反弹。上方压力22000，下方支撑19000。

隔夜伦锌小幅低开后弱势震荡收小阴线。沪锌晚间冲高回落收上引线的小阴线。短期欧洲天然气价格高位运行，伦锌库存接近历史低位，全球锌供应偏紧逻辑支撑较强。国内5月精炼锌环比小幅增加，预计国内锌精矿供应继续偏紧下，6月国内产量释放仍有限。需求方面，下游销售不畅下，初级终端企业减产停产增加，镀锌企业开工率明显下降。房地产景气度继续下降，基建需求表现较有韧性。短期锌供应偏紧对锌价有一定的支撑，但需求偏弱下，锌价低位或呈现震荡走势。锌价中期能否企稳上涨取决于国内需求的表现和宏观经济的不确定性。

隔夜伦铅弱势回落收阴线。沪铅晚间继续偏强震荡收上引线的小阳线。国内外加工费维持低位，铅矿供应继续偏紧格局不改。上周云南、河南等地冶炼厂减产下，原生铅开工率小幅下滑。废电瓶回收受限，加上再生铅利润亏损影响，再生铅企业生产积极性不大，再生铅开工率小幅抬升，供应压力较小。下游蓄电池消费淡季态势未有改善，电池开工率小幅抬升，电池成品库存压力未减。短期供应压力不大，但需求低迷下，铅价上方反弹压力较大，或继续低位宽幅震荡。后期关注再生铅产能的释放情况和下游需求的恢复情况。

贵金属：

国际贵金属期货普遍下跌，COMEX黄金期货跌0.11%报1819.2美元/盎司，COMEX白银期货跌0.7%报20.66美元/盎司；略微弱于预期的美国GDP数据加剧了经济可能走向衰退的担忧；因此，投资者入手避险资产；不过，由于美联储坚定致力于抗击通胀，金价继续处于拉锯状态。美联储主席鲍威尔表示，美国经济状况和劳动力市场“强劲”，应该可以避免衰退，美联储致力于在不引发经济衰退，同时保持劳动力市场稳固的情况下加息以遏制通胀，有很大信心将通胀降至2%的目标。他同时也承认，不能保证美国实现软着陆，高通胀持续的时间越长，通向“软着陆”的道路将变得越来越难。美国一季度GDP再遭下调，消费支出大幅下滑。美国商务部公布最终数据显示，美国一季度实际GDP年化季率下降1.6%，较此前的修正值-1.5%和初值-1.4%进一步下调。一季度核心PCE物价指数终值被上修至5.2%，突显通胀压力依然巨大。与此同时，一季度个人消费支出涨幅被大幅下调至1.8%，远低于此前市场预期及修正值3.1%。