弘业期货：金属早评0622

有色：

欧元区4月季调后经常帐录得-57.59亿欧元，为2011年7月以来最大逆差。美国5月成屋销售总数年化降至541万户，创2020年6月份以来新低。欧洲出现巨大逆差，欧洲央行官员发言坚定利率路线，美国通胀仍然高企。隔夜欧元上涨美元下跌，有色金属全线上涨。

一位工会官员表示，智利国有Codelco公司的工人将于周三开始全国罢工。隔夜伦铜巨幅震荡收小阳，今日小幅低开于8924美元。沪铜夜盘高开高走收小阳，收于68600。今日沪铜主力合约将切换至2208合约。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。国内需求基本稳定，智利铜矿面临罢工风险。但宏观方面美联储加息压力较大，铜价走势仍然不强，可能低位震荡。沪铜上方压力72500，下方支撑68000。今日国际铜较沪铜转为升水72点，外盘走势仍然弱于内盘。

隔夜原油小幅上涨。伦铝冲高回落收小阳，今日小幅高开于2535美元。沪铝夜盘低开高走收小阳，收于19855。今日沪铝主力合约将切换至2208合约。沪铝成交稳定持仓下降，市场情绪偏向中性。俄乌冲突不确定性较高，国内消费端好转。沪铝伦铝下方均体现出一定支撑，沪铝走势明显强于伦铝，沪铝可能震荡后继续反弹。上方压力22000，下方支撑19000。

隔夜伦锌小幅高开后反弹收小阳线。沪锌跳空高开后继续反弹收小阳线。短期欧洲天然气价格高位运行，伦锌库存低位，锌价成本支撑逻辑仍在。中长期海外锌矿供应逐渐恢复当中，但短期国内外锌精矿加工费较为稳定，锌精矿偏紧态势仍存在。5月国内精炼锌环比小幅增加，预计短期锌精矿紧张下，6月国内产量释放仍有限。目前比价回升明显，后期锌进口量或有明显提升。需求方面，下游销售不畅下，初级终端企业减产停产增加，镀锌企业开工率明显下降。房地产景气度继续下降，基建需求表现较有韧性。预计国内稳基建，汽车等利好政策下，锌终端或逐渐恢复，国内持续去库下，锌价低位企稳震荡偏强走势。锌价中期能否上涨仍需国内需求的表现。

隔夜伦铅小幅低开后回落收小阴线。沪铅晚间小幅低开后震荡偏强。国内外加工费维持低位，铅矿供应继续偏紧格局不改。上周部分地区矿紧张和常规检修下，原生铅开工率小幅下滑。废电瓶回收受限，加上再生铅利润亏损影响，再生铅企业生产积极性不大，再生铅开工继续维持低位。下游蓄电池开工率节后大幅走高，但消费淡季表现仍在持续，电池成品库存压力未减。短期铅供应压力收缩对铅价支撑较强，但需求低迷，铅价反弹后下游谨慎采购，铅反弹高度或有限，铅继续低位宽幅震荡走势。后期关注再生铅产能的释放情况和下游需求的恢复情况。

贵金属：

国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.31%报1834.9美元/盎司，COMEX白银期货涨0.41%报21.675美元/盎司；在进一步加息的押注之下，贵金属期货受到欧美国债收益率齐涨的打压。美联储巴尔金：由于过去两年的各种事件，通胀指数飞速上升；美联储必须坚持到底，以控制通胀预期；7月会议上加息50个基点或75个基点在本人看来是合理的；美联储需要尽可能快地加息，但不想损害其他数据；美联储致力于将通胀率恢复至2％的目标；可以在不导致经济衰退的情况下缓和需求；存在衰退风险，但要记住大部分衰退的持续时间不会很长，也不会很严重。美国5月成屋销售总数年化541万户，为2020年6月以来新低，预期540万户，前值由561万户修正至560万户。