国投安信期货：6月16日早评

【铜】

隔夜铜价低开后窄幅波动，市场交投收缩。六月美联储会议加息75个基点，鲍威尔指出“预计加息75BP的举措不会成为常态”且“下次加息幅度可能是50或75BP”。现货方面，换月后现货升水为250元左右，进口窗口稍有打开。技术上看，铜价处于调整，关注七万一带支撑有效性。

【铝】

隔夜美联储如期加息75个基点，靴子落地宏观冲击或趋于缓和。近期随着铝锭库存持续下降及铝价下跌，贸易活跃度有所恢复，现货贴水转升水。目前供应端增长稳定，疫后消费复苏平缓，数据显示房地产依然疲软，短期沪铝或延续震荡，关注去库持续性。

【锌】

伦锌反弹，且0-3月现货升水拉高到55美元，观察短期升水回落速度。沪锌震荡在2.6万，昨日0#锌现货微调到26060元/吨，对交割月升水150元/吨，部分敏感仓储令交割相对紧张。空头持有。

【铅】

隔夜铅价收跌。昨日再生铅价下调到1.48万，原再生铅价差缩窄回75元/吨。铅价可能较难打开1.48万下方跌幅，观望。

【镍】

美联储加息75个点落地，夜盘沪镍反弹后回落。镍矿及镍铁价格均持续回落，高库存下的不锈钢市场依然偏弱，下游需求回归尚未明显体现，三元前驱体企业需求开始回暖，但对镍豆需求较低，多数企业选择了更具经济性的MHP和高冰镍作为原料。后期随着印尼高冰镍和湿法中间品供应持续增加，电解镍需求被明显替代后，全球镍市将迎来库存拐点，届时在预期累库拖累下，镍价运行重心或将下移。

【不锈钢】

隔夜沪不锈钢价格反弹乏力。不锈钢成本先行坍塌，高镍铁成交降至1470元/镍（到厂含税），304冷轧不锈钢即期成本在18500元附近。不锈钢目前去库压力较大，部分企业减产一定程度缓解了库存继续增加的压力，关注后续不锈钢去库情况。当前不锈钢市场仍未走出前期疫情导致的低迷，信心目前尚处于恢复阶段，在库存压力未实现有效去化前，价格或将维持震荡偏弱态势。