弘业期货：金属早评0616

有色：

中国央行等量续作2000亿元，MLF操作利率连续5个月“按兵不动”。美联储以10:1的票数通过加息75基点，同时市场预期7月继续加息75基点的概率超过百分之90。但随后美联储鲍威尔的发言偏鸽派，称下次会议最有可能加息50个基点或75个基点，预计加息75个基点的举措不会成为常态。隔夜美元大跌跌破105，人民币大涨，有色金属夜盘低开高走，今日外盘高开。

隔夜伦铜冲高回落收小阳，今日大幅高开近1%于9292美元。沪铜夜盘小幅高开，下跌收小阴，收于70630。沪铜成交持仓小幅下降，市场情绪偏向观望。国内需求基本稳定，全球铜矿供应存在不确定因素。但宏观方面美联储加息压力较大，短线铜价有超跌反弹需求，但中期上行空间不足，可能回到区间震荡行情。沪铜上方压力73000，下方支撑70000。今日国际铜较沪铜升水下降至259点，美联储加息压力下，外盘走势持续弱于内盘。

拜登开始释放美国原油库存，原油大跌，但俄国开始中断欧洲天然气供应，能源问题仍是主要逻辑。伦铝连续大跌后，隔夜加息落地后大幅反弹收中阳，今日高开0.5%于2628美元。沪铝夜盘高开高走大涨收中阳，收于20025.沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。俄乌冲突不确定性较高，国内消费端好转。沪铝伦铝下方均体现出一定支撑，沪铝走势明显强于伦铝，沪铝可能震荡后继续反弹。上方压力22000，下方支撑20000。

隔夜伦锌小幅高开后反弹收阳线。沪锌晚间高开后弱势震荡收小阴线。隔夜加息结果落地，美元指数高位回落，金属普涨。短期欧洲天然气价格高位运行，伦锌库存低位，锌价成本支撑逻辑仍在。中长期海外锌矿供应逐渐恢复当中，但短期国内外锌精矿加工费较为稳定，锌精矿偏紧态势仍存在。5月国内精炼锌环比小幅增加，预计短期锌精矿紧张下，6月国内产量释放仍有限。目前比价回升明显，后期锌进口量或有明显提升。需求方面，下游初级终端开工率环比回升，但受房地产影响，需求订单仍不佳，基建需求表现较好。预计消费逐渐增加，国内去库存下，锌低位震荡，或逐渐企稳。锌价中期上涨幅度仍需国内需求的表现。

隔夜伦铅低位继续弱势收小阴线。沪铅跳空低开后弱势震荡收十字小阴线。国内外加工费维持低位，铅矿供应继续偏紧格局不改。上周原生铅复产较多，开工率明显回升。废电瓶回收受限，加上再生铅利润亏损影响，再生铅企业生产积极性不大，再生铅开工继续维持低位。下游蓄电池淡季消费需求继续走弱，电池成品库存压力偏高。短期铅供应压力不太大，再生铅成本支撑下，预计铅价低位维持宽幅震荡格局。后期关注再生铅产能的释放情况和下游需求的恢复情况。

贵金属：

国际贵金属期货普遍上涨，COMEX黄金期货涨1.25%报1836.1美元/盎司，COMEX白银期货涨3.51%报21.69美元/盎司。美联储公布最新利率决议，将基准利率上调75个基点至1.50%-1.75%区间，为1994年来最大幅度的加息。美联储声明表示，高度关注通胀风险，“坚决承诺”将通胀率恢复到2%，并重申认为持续加息是适当的。美联储主席鲍威尔表示：1、预计加息75个基点的举措不会成为常态，下次会议最有可能是加息50个基点或75个基点；2、坚定地致力于让通胀回落，劳动力市场极度紧张，再次强调通货膨胀太高；3、美联储看到经济有所放缓，但仍处于健康的增长水平，美联储不会试图引发经济衰退；4、没有理由认为量化紧缩会导致流动性不足的问题，市场似乎没有过多受到量化紧缩的影响；5、大宗商品价格的波动可能会使美联储失去软着陆的可能性，这是一个不确定性高企的环境；6、希望在年底前将利率维持在3％-3.5％的紧缩性水平。