财信期货：铝早评0614

01/基本面分析

宏观面，海关数据显示，3月份我国氧化铝进口18.91万吨，1-3月份我国共进口氧化铝60.3万吨，较去年同期减少7.91万吨。截至6月2日，上期所铝存量27.9万吨，SMM社库88.2万吨；统计口径上，江苏、广东、浙江、上海皆有差别。仅从上期所仓储布局看，广东地区交割库期现货运营风险不大，浙江地区交割库有部分仓储受控，可能影响交割入库申请，但已注册期货仓单货权明晰应能正常交割。长、珠三角地区交割换库便利性强，方便市场快速选择。市场焦点更多是对社会铝锭库存“含水量”的观察与讨论，这需要继续关注事态发展、铝锭现货升贴水变化及盘面强弱。消费回暖背景下，易于为现货价格提供支撑，利于现货及近月back结构走强

02/现货报价分析

现货市场方面，持货商今日现货铝锭报价20070-20110元/吨，均价20090元/吨，较上交易日下跌410元/吨，对2206合约报贴60~贴20元/吨。今早沪铝走低，截至午间收盘，主力合约跌505元/吨，跌幅2.45%。持货商今早跟盘报升贴水，对06合约报贴40元/吨上下，铝锭现货均价跟盘下跌，华东市场持货商报均价-10~均价/吨上下听闻成交。今日大户收货积极性较弱，华东市场收货价在20090元/吨上下。铝价弱势下跌，市场流通货源偏紧，整体成交一般。

03/综合分析

周一沪铝震荡运行收阴线，市场交投活跃，市场看空氛围较浓。近期沪铝由基本面主导运行，关注基本面仓单重复质押消息发酵，或对盘面形成利空。疫情影响外围能源和通胀高企，预期美联储加息继续，全球大宗商品承压。从技术面看指标呈现空头排列，RSI2值在40附近，建议关注上方长期压力位20480，仍参与震荡偏空交易为主。