东吴期货：策略早参0614

沪铜：

美联储鹰派加息预期下，铜价继续承压下行。周一伦铜收跌1.17%；沪铜主力07合约日盘收跌1.28%，夜盘收跌0.39%。市场担心本周美联储加息75个基点；为抗击通胀，美联储可能会牺牲就业；市场预计本周FOMC会议“超级鹰”，美元指数触及20年高位，外盘股市和基本金属普跌。上周五美国劳工部数据显示，美国5月CPI同比上升8.6%再刷40年新高。全球经济“金丝雀”报警：韩国6月上旬出口萎缩12.7%。，SMM社会库存环比上周五增加0.3万吨至11.6万吨，国产及进口铜到货增加，总库存较去年同期的29.0万吨低17.4万吨,两者差值在持续收窄。操作建议：逢高短空。

沪铝：

6月13日金属全线下挫，沪铝主力07合约日盘收跌2.96%，夜盘收涨0.33%；LME收跌1.7%。LME铝库存创21年以来新低。周一国内电解铝社会库存82.5万吨，较上周四去库2.8万吨。全球铝锭显性库存持续减少支撑铝价，同时市场对中国需求复苏有较强预期，但实际需求增速缓慢，同时叠加欧美加息预期增强，预计短期内铝价将维持偏强震荡，建议观望为主。中长期来看，国内供应端压力仍存，随着季节性淡季到来，或出现累库现象，铝价上行动力不足。继续关注下游消费复苏情况以及去库的可持续性。继续关注产能变化及俄乌局势变动。

沪锌：

6月13日沪锌主力2207合约收于25835元/吨，跌幅1.24%，夜盘跌0.21%，报25945元/吨，LME锌跌1.76%，报3634.5美元/吨。宏观面，市场对美联储更加“鹰派”加息的忧虑加大，美元再度走强，有色集体承压，锌价震荡偏弱。前期由铝重复质押事件导致的抛货情绪进入尾声，市场交投转好。镀锌开工稳步提升，镀锌板出口订单有所改善，锌合金与氧化锌订单仍是一般。总体上，宏观面再度承压，国内消费尚未出现明显改善，预计锌价偏弱震荡，短期关注美联储加息情况。

沪铅：

6月13日沪铅主力2207合约收于14955元/吨，跌幅0.50%，夜盘跌0.03%，报14975元/吨，LME铅跌2.45%，报2089.5美元/吨。宏观面，美国5月CPI超预期，美联储或采取更加“鹰派”加息路径，市场恐慌情绪增加，美元走强，有色普跌，铅价承压走弱。整体铅市场保持供需两弱格局，现货成交低迷，下游以刚需采购为主，原再价差与再生利润均处于低位，对铅价支撑较强，预计铅价维持震荡运行，下方空间有限，维持低多思路。