弘业期货：金属早评0608

有色：

中国5月外汇储备超预期。乌克兰将暂停出口天然气和煤炭以满足国内供应。欧洲制造业数据不及预期。美国CPI数据将公布，市场期待数据下降。隔夜美元冲高回落，有色金属高位震荡。

隔夜伦铜探底回升，振幅巨大，小幅收跌，今日小幅低开于9740美元。沪铜夜盘低开，在5日均线企稳收中阳，收于72840。沪铜成交下降持仓上升，市场情绪偏向乐观。国内需求基本稳定，全球铜矿供应存在不确定因素，沪铜在6月15日美联储加息前可能延续偏强走势。沪铜上方压力75000，下方支撑71000。今日国际铜较沪铜升水上升至1166点，外盘走势强于内盘

能源问题仍然严峻，隔夜原油再度上涨接近新高，伦铝高位震荡收十字星，今日小幅高开于2790美元。沪铝夜盘低开高走收小阳，收于20830.沪铝成交下降持仓上升，市场情绪偏向乐观。俄乌冲突不确定性较高，国内疫情趋于稳定，消费端好转。沪铝伦铝下方均体现出一定支撑，可能继续温和反弹。上方压力22000，下方支撑20000。

隔夜伦锌小幅低开后弱势回落收小阴线。沪锌晚间低开后反弹收阳线。短期欧洲天然气价格仍维持高位运行，伦锌库存转为增加，但仍位于相对低位，锌价成本支撑逻辑仍在。中长期海外锌矿供应逐渐恢复当中，短期国内外锌精矿加工费较为稳定，锌精矿偏紧态势仍存在，后期进口矿补充下国内矿端偏紧状态或有望改变。短期锌精矿紧张下，国内产量释放受限。需求方面，整体终端受房地产、汽车等行业影响，消费终端开工率仍在回落，基建和汽车等刺激政策提振见效仍需要时间落实。预计锌供应偏紧，国内社会库存大幅下滑背景下，锌价不宜悲观，或继续低位震荡走势。中期关注锌供应恢复和国内需求的表现。

隔夜伦铅下探10日线后拉回跌幅，收长下引线的小阴线。沪铅晚间低开后反弹收中阳线。国内外加工费维持低位，铅矿供应继续偏紧格局不改。上周原生铅生产较为稳定。废电瓶回收受限，加上再生铅利润亏损影响，再生铅企业生产积极性不大，短期供应释放压力不大。下游蓄电池淡季消费需求继续走弱，成品库存压力较高，部分企业减产应对。短期再生铅供应压力较小和消费走低下，预计铅价低位维持宽幅震荡格局。后期关注再生铅产能的释放情况和下游需求的恢复情况。

贵金属：

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.6%报1854.7美元/盎司，COMEX白银期货涨0.74%报22.255美元/盎司；美国财政部长耶伦重申美联储在抗击高通胀问题上的重要作用，以及“压低通胀应当是优先任务”，并提到芯片供应短缺问题已经推高通胀。耶伦表示，拜登的2023年预算案将压低美国债务负担并减少财政赤字，要在不削弱劳动力市场的情况下抑制通胀压力，需要有适当的预算立场来策应美联储的货币政策行动。