西南期货：铝早评0530

上周五，上海市场电解铝对沪铝2206合约报贴水20元/吨到升水10元/吨；

华中市场电解铝对沪铝2206合约报贴水10到升水30元/吨；

广东市场电解铝对沪铝2206合约报到贴水25元/吨到升水15元/吨。

供应方面，外界干扰消退，且氧化铝冶炼利润可观，复产和新投产能加速落地，预计产量将稳步增加，而6月电解铝产量相对稳定，且进口仍有明显缺口。

消费方面，华东地区疫情得到有效控制，复工复产的推进将刺激部分刚需兑现，但海外需求面临转弱的可能。

上周，国内电解铝社会库存下降2.9万吨，保税区库存下降1000吨。LME铝库存持续去化，国内电解铝也恢复了去库节奏，建议轻试多。