弘业期货：金属早评0518

有色金属

刘鹤：支持平台经济、民营经济持续健康发展，支持数字企业在境内境外资本市场上市。美国4月份工业产值增长1.1%，预估为0.5%。美欧经济数据均超预期，欧洲能源压力似乎并未影响经济。中美释放积极信号，市场避险情绪大幅下降。昨日美元大跌，人民币欧元上涨，有色金属高位运行。

隔夜伦铜冲高回落收小阳，今日小幅高开于9349美元。沪铜夜盘大幅高开，冲高回落小幅上涨，收于71800。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向中性。短线汇率逐步开始企稳，铜价震荡。中期在国内需求逐步复苏的支撑下，逐步企稳反弹，内盘可能强于外盘。沪铜上方压力73000，下方支撑70000。今日国际铜较沪铜升水下降至175点，内盘走势强于外盘。

隔夜伦铝在5日均线企稳小幅上涨，今日小幅高开于2885美元。沪铝夜盘高开，震荡小幅回落，收于20405.沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向中性。俄乌冲突仍然激烈，市场不确定性较高。伦铝走势好转，铝价短线低位震荡，中期上海疫情趋于稳定，消费端好转，内盘有望率先企稳反弹。上方压力22000，下方支撑19000。

隔夜伦锌继续偏强反弹收小阳线。沪锌晚间高开后弱势回落收小阴线。美国后期或将连续加息收紧货币政策，国内疫情导致经济数据不及预期，全球经济下行仍较大。俄罗斯和欧洲能源矛盾加剧，欧洲天然气价格高位运行，锌供应紧张忧虑不变，锌价成本支撑逻辑下，中期锌价下方仍有支撑。国内锌精矿偏紧下，国内产量释放预期有限，国内供应继续偏紧。需求方面，锌价大幅下跌后，加工利润转好，加上国内疫情好转下，锌初级终端开工率大幅回升。预计锌供应偏紧需求回暖下，锌或企稳。中期国内稳增长和基建加码预期较好，关注国内国内需求的好转表现。

隔夜伦铅小幅低开后弱势回落收小阴线。沪铅晚间低开后震荡收十字小阳线。电解铅原料供应偏紧和检修下，开工率小幅下滑。再生铅利润低迷，企业检修下，再生铅开工下滑，产量暂难以大幅释放。下游蓄电池淡季消费需求维持低迷态势。短期供应压力缓解下，铅价下方空间有限，或企稳维持弱势震荡格局。后期关注再生铅产能的释放情况和需求的恢复情况。