财信期货：铝早评0512

01/基本面分析

宏观面，FOMC会议美联储宣布加息50bps，缩表节奏与3月FOMC会议纪要一致，整体符合市场预期。此外，俄乌冲突仍在持续，俄罗斯上周宣布停止向波兰供应天然气，导致欧洲天然气价格大涨，再度引发市场对欧洲冶炼厂减产的担忧。近期出台的数据显示全球制造业放慢。在头号金属消费国中国，4月份的制造业活动出现萎缩；在世界最大经济体美国，4月份的工厂活动增长速度也创下1年半以来最慢，欧元区也陷入停滞。

02/现货报价分析

今日上海现货铝锭报价20110-20150元/吨，均价20130元/吨，较上交易日上涨480元/吨，对2205合约报贴40~平水/吨。今早沪铝震荡上涨，截至午间收盘，主力合约涨435元/吨，涨幅2.20%。持货商今早跟盘报升贴水，对05合约报贴20元/吨上下，铝锭现货均价跟盘上涨。华东市场持货商报均价~ 5元/吨上下听闻成交，华南市场持货商报均价 10元/吨上下听闻成交。今日大户收货积极性一般，华东市场收货价在20130元/吨上下。整体来看，铝锭现货市场成交稍有转好。

03/综合分析

周三沪铝震荡运行收阳线，多空小幅度离场，观望氛围渐浓。受近期美联储加息和国内疫情反弹等拖累，铝价震荡运行下跌。外围俄乌战争持续拖延扩大影响，商品市场交投活跃波幅较大，市场交易氛围较浓。长期基本面看欧洲能源高涨和疫情导致库存较低，欧洲短期需求较强，支撑国内铝价高位震荡运行。从技术面看指标呈现空头排列，布林通道开口扩大，RSI值在35附近，建议投资者关注上方中期压力位20950，参与震荡交易为主。