弘业期货：金属早评0512

有色：

中国4月份居民消费价格同比上涨2.1%，预估为1.8%。中国4月份工业生产者出厂价格同比上涨8.0%，预估为7.8%。美国4月CPI同比上涨8.3%，预期上涨8.1%，较上月的8.5%有所回落。欧洲央行将在今年夏天开始加息。昨日中国物价指数超预期，晚间美国物价指数超预期，通胀问题仍然是市场主导因素。隔夜美元上涨站上104接近前高，有色金属冲高回落多数收涨。

隔夜伦铜冲高回落略微收涨，今日小幅高开于9308美元。沪铜夜盘低开，冲高回落基本收平，收于71600。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。短线汇率似乎逐步开始企稳，铜价可能低位震荡。中期在国内需求逐步复苏的支撑下，有望逐步企稳反弹，内盘可能强于外盘。沪铜上方压力75000，下方支撑70000。今日国际铜较沪铜升水小幅上升至202点，内盘走势强于外盘。

隔夜伦铝冲高回落小涨，今日略微低开于2780美元。沪铝夜盘低开高走收小阳，收于20370.沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向中性。俄乌冲突仍然激烈，市场不确定性较高。伦铝走势较弱，沪铝技术形态好转。短线低位震荡，中期上海疫情趋于稳定，市场情绪好转，内盘有望率先企稳。上方压力21000，下方支撑19000。

隔夜伦锌低位小幅反弹收小阳线。沪锌晚间继续小幅反弹。美国后期或将连续加息收紧货币政策，国内疫情导致经济数据不及预期，欧元区经济数据也不容乐观，全球经济下行较大。俄罗斯和欧洲能源矛盾加剧，欧洲天然气价格高位运行，锌供应紧张忧虑不变，伦锌库存继续下降，锌价成本支撑逻辑下，中期锌价下方仍有支撑。国内锌精矿偏紧下，国内产量释放预期有限，国内供应继续偏紧。需求方面，国内华东地区疫情管控逐渐改善，但下游需求改善暂有限，预计锌价下方空间不大，或逐渐企稳。中期锌供给偏紧和疫情缓和后需求回暖下，锌价中期偏乐观。

隔夜伦铅小幅低开后弱势震荡收小阴线。沪铅晚间小幅低开后偏强震荡收小阳线。电解铅开工率相对稳定。原料供应逐渐缓和下，再生铅开工率继续回升。下游蓄电池淡季消费继续低迷。当下疫情导致的物流，运输等限制逐渐改善，不过部分地区运输问题仍未得到完全解决，废电瓶高企，部分企业检修中，再生铅整体供应增加有限。短期供需矛盾不突出，沪铅跟随其它金属延续弱势格局。后期关注再生铅产能的释放情况。

·贵金属：

COMEX黄金期货收涨0.61%报1852.2美元/盎司，COMEX白银期货收涨0.63%报21.56美元/盎司。美国4月CPI涨幅回落，但仍超出市场预期，美联储大幅加息压力有增无减。美国劳工部公布数据显示，美国4月CPI同比上涨8.3%，较3月的8.5%涨幅有所回落，但仍高于市场预期的8.1%，并继续处于40年来高位附近。由于能源价格小幅回落，美国4月CPI环比上涨0.3%，涨幅较3月收窄0.9个百分点，但高于市场预期的0.2%。同时，美国4月份核心CPI同比上涨6.2%，环比上涨0.6%，涨幅也均高于市场预期。