华安期货：早盘策略0316

[早盘策略]贵金属

【市场分析】：隔夜，COMEX黄金、亚太、欧洲地区收跌，美股集体上涨，美债10年期报收2.15%。美国2月PPI同比上涨10%，符合预期，美国3月纽约联储制造业指数-11.8，欧元区3月ZEW经济景气指数录得-38.7，数据整体反馈经济前景的不确定性增加，信心较弱。3月17日美联储公布加息情况，大概率加息25bp，贵金属作为利率敏感性资产，加息也带动其价格回落，但加息力度不及通胀增速，美国通胀不会有任何好转，关注是否有进一步缩表的表态。市场仍在担忧滞胀风险，近期公共卫生事件再现，通胀高企，均打压经济盈利预期，打击权益市场，这也对贵金属价格形成支撑。近期贵金属呈现高位回落盘整，适逢加息，不建议追涨。建议投资者可逢低试多。【投资策略】：逢低试多

[早盘策略]铜

【市场分析】：昨日沪铜主力继续下跌。国内各地疫情复发，废铜主要供应地大多处于停工状态，电解铜的仓储和运输均受到影响，市场货源偏紧。国内重要宏观数据远超市场预期，但地产系列数据持续下滑，需求的持续性将有待观察。宏观上，市场已经开始定价美国衰退风险，而美联储目前态度偏谨慎，表示美国经济有望“软着陆”，如果明天FOMC货币会议上鲍威尔态度偏鸽，铜价则有一定上升空间。【投资策略】：尝试轻仓多单。

[早盘策略]铝

【市场分析】：当前看沪铝基本面保持外强内弱的格局有改变趋势，乌俄战争持续，美欧制裁开始伸向能源方向，因伦镍问题出现解决迹象，外盘短期金属出现回调。国内情况：铝土矿和煤炭价格上移导致成本端出现抬升，铝现货价格回调导致前期高利润现象得到修复。需求端，随着铝价回落，消费端开始好转。综上看，沪铝价格在外强内弱格局有改变的当下，继续下探的空间不大。【投资策略】：操作建议：交易策略：波动率上移后，考虑在上方做一些卖出看涨。低位开多单，建仓沪铝主力合约风险点：乌俄战争出现极端情况关注美联储3月加息情况