华安期货：早盘策略0301

[早盘策略]贵金属

【市场分析】：隔夜，comex黄金、白银、原油继续收涨，欧美主权债继续受追捧，收益率走低。俄乌首次会谈无果而终，双方对立格局不改，局势继续影响市场，但市场反应逐渐递减。美联储方面，博斯蒂克称倾向加息25bp,但若通胀环比继续上升，需考虑加息50bp。目前若俄乌冲突无激化，则目前市场对乌克兰局势已基本定价结束，黄金该回归基本面。短期维持震荡偏空判断。【投资策略】：观望为主，激进投资者可逢高沽空。

[早盘策略]铜

【市场分析】：昨日沪铜窄幅波动。国内稳增长政策持续加码，但地产销售持续下滑，部分房企的流动性风险或将继续发酵。铜市强需求主要靠海外推动，美国经济活动开始加速，强健的潜在需求和高企的通胀可能向美联储施压。目前市场对美联储紧缩已有较充分的认知，具体细节还需要等待3月议息会议。本周进入3月后，下游消费回暖趋势将进一步提升，现货库存大概率将出现去库态势，现货以升水偏强运行为主。【投资策略】：1.单边：可尝试轻仓多单2.期权：可卖出看跌期权，激进者可卖出宽跨式组合

[早盘策略]铝

【市场分析】：昨日沪铝价格维持震荡，外盘伦铝价格延续上涨，续创新高。内外盘的差异，看出乌俄战争对国内沪铝价格边际影响逐渐降低。当前看，支撑铝价继续上涨的因素较少，成本端虽然铝土矿价格坚挺，但煤价的走弱导致成本端保持平稳。高利润和高开工率是供给面的显著特点，在需求维持稳定的当下，沪铝基本面开始走弱，市场有回调需求。【投资策略】：交易策略：上周多头仓位可以考虑开始平仓。风险点：乌俄战争出现极端情况