弘业期货：金属早评0228

有色：

白俄罗斯消息人士：俄乌和平谈判将延迟至28日早上举行。美国1月核心PCE物价指数年率为5.2%，符合预期，前值4.9%，创近39年新高。周末俄乌冲突和美欧国际对俄罗斯的制裁不断传出，对市场造成较大影响。周五美元人民币大涨欧元大跌，有色金属多数下跌。

周五伦铜高开低走收中阴，收于9860美元，今日美铜小幅低开。沪铜周五大跌后，夜盘低开高走收小阳，收于70860。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。国内现货端需求一般，宏观基本面小幅偏弱，俄乌冲突对铜价影响较小。铜价中期可能延续区间震荡行情。沪铜上方压力72500，下方支撑70000。国际铜较沪铜升水下降至148点，回到正常水平。

周五夜盘动力煤上涨，伦铝高位大幅震荡收小阳，收于3380美元。沪铝夜盘低开高走，在20日均线企稳收小阳，收于22600。伦铝技术形态较强，在俄乌冲突下，能源问题和俄铝产能存疑均支撑铝价，中期有望继续上涨。沪铝短线在24000下方震荡蓄势，中期仍有可能继续震荡上行。上方压力24765，下方支撑21000。

隔夜伦锌小幅高开后震荡偏强收十字小阳线。沪锌晚间继续弱势震荡收小阴线。短期俄乌局势紧张，欧洲天然气供应面忧虑下，短期锌供应端下方支撑较强。中期海外进口矿加工费上涨，海外供应端中期趋于宽松。国内精矿仍然偏紧，国内产量短期释放仍有限，而锌下游镀锌需求恢复不及预期，企业订单增加仍有限，国内库存继续累积，预计锌够供需两弱下，短期锌价继续震荡，关注下方24300的支撑。中期关注国内下游需求的启动。

隔夜伦铅小幅高开后大涨。沪铅晚间小幅低开后偏强震荡收十字线。原生铅供应相对稳定；再生铅供应大幅恢复至节前水平。铅下游处于传统消费淡季，下游蓄电池企业开工上行，但下游需求增加平平，幅度有限。不过整体来看供应端增加影响大于需求端，国内社会库存延续增加态势，后期需求端面临消费淡季，国内供需过剩有望进一步加剧。短期沪铅受伦铅带动下震荡，但高度有限。