弘业期货：金属早评0215

有色：

七国集团财长声明：准备集体对俄罗斯实施经济和金融制裁。美联储布拉德预计今年GDP将增长3.5％-4％。日本第四季度GDP折合年率增长5.4%，预估为6.0%。隔夜俄乌冲突继续发酵，市场避险情绪推动美元上涨，有色金属冲高回落，晚间多数下跌。

隔夜伦铜冲高回落收小阳，收于9851美元，今日美铜小幅高开。沪铜夜盘低开，探底回升收十字星，收于71130。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。国内现货端需求仍然一般，宏观基本面基本维持中性，铜价可能回归中期区间震荡行情。沪铜上方压力73000，下方支撑70000。国际铜较沪铜升水小幅扩大至616点，外盘走势小幅强于内盘。

俄乌冲突消息支撑欧洲能源价格，隔夜动力煤下跌，铝价走势大幅强于铜价，伦铝探底回升翻红收中阳，收于3228美元。沪铝夜盘冲高回落收小阴，收于22645。伦铝在前高附近遇阻回调，短线技术形态偏向中性。中期铝基本面较好，沪铝短线在24000下方调整，中期仍有望继续上行。上方压力24765，下方支撑21000。

隔夜伦锌低开后回落收阴线。沪锌晚间继续回落收阴线。海外进口矿加工费上涨，，但国内精矿仍然偏紧，加上锌冶炼副产品收益下降后，锌利润受压缩，国内产量短期释放仍有限。欧洲天然气继续偏紧态势，天然气价格继续高位运行，锌供应端忧虑仍然存在。节后需求端恢复缓慢，现货成交惨淡，需求拖累下，锌价高位承压，预计锌继续维持震荡行情，观望为宜。中期锌上涨趋势仍未被破坏，后期关注国内需求的启动。

隔夜伦铅低开后继续反弹收下引线的小阳线。沪铅晚间偏强震荡收小阳线。原生铅供应略微减少，再生铅供应恢复相对缓慢，预期本周开工逐渐恢复。下游蓄电池企业已经基本复工，但消费节无明显起色，开工进一步回落，后期库存累积或进一步增加。中期供应宽松背景下，铅价弱势格局难改。短期供应端逐渐释放，铅价反弹乏力，原生铅和再生铅价差扩大至相对高位，铅反弹空间有限。