国信期货：地缘局势持续紧张 有色铜铝震荡坚挺

周一晚间，全球股市及大宗商品持续因俄乌地缘政治紧张局势而动荡，全球金融市场避险情绪高涨，大宗原料供应扰动和紧缺忧虑推动相关大宗工业品价格高企。截至周一收盘，LME铜期货收报9851美元/吨，上涨0.21%，LME铝期货收报3228美元/吨，上涨0.91%，国内有色期货夜盘震荡为主，沪铜期货主力合约收报71130元/吨，下跌0.17%，沪铝期货主力合约收报22645元/吨，上涨0.47%。当前铜铝等有色金属基本面中长期持续呈现结构性错配，同时新旧基建投资发力之下的淡季转强利好的预期强化价格韧性，然而节后美国拱火之下的欧洲地缘政治风险持续加剧，加上国内大宗商品监管力度加大，海外宏观和监管风险限制价格短期过快上涨，目前短期铜铝价格或将震荡整固下方支撑，我们一直强调的冬去春来之时有色将有更多反弹动力，建议投机客户以震荡偏多思路为主，加工企业以锁定利润套期保值为主，更多聚焦价差和比价机会，趋势投资者则抓大放小把握好市场结构性反弹机会，注意资金管理和风控。