华安期货：早盘策略0214

[早盘策略]铝

【市场分析】：沪铝延续上涨，AL2203合约收于22670元/吨，环比上涨720元/吨。长江现货上周均价为22776元/吨，环比上涨1390元/吨。外盘伦铝维持强势，周度涨幅为3.36%。当前看，支撑铝价持续上涨分为供给、成本、消息三个方面。供给方面：国内百色因疫情持续，电解铝产能并未复产，北方地区因冬奥会进行复产不及预期。成本端，氧化铝价格也因百色地区停产及复产不及预期导致价格上涨。消息面：俄乌博弈升级，若战争爆发，俄罗斯作为欧洲地区能源及铝材重要出口国，都将导致伦铝价格暴涨影响沪铝。综上看，供给受限叠加俄乌“战争”爆发影响，沪铝仍将维持高位，且目前看不到下跌因素。【投资策略】：交易策略：可以继续考虑采取双卖策略，上下区间可以从20500-21500，上移到21500-24000。

[早盘策略]贵金属

【市场分析】：目前，美国需要控通胀而收紧货币政策，带动了美债短端利率和美元指数走强，但最近市场担忧俄乌边境局势升级，贵金属非但没跌，还走出一波反弹行情。这说明，当前虽然市场已经对美联储加息的预期已经成为一个长期的慢变量，之前已经计入较多预期，未来若要达到控通胀的目的，收紧力度需超预期，这仍将利空金价。综合来看，在美联储货币政策收紧，美国在地缘政治方面积极助推俄罗斯与乌克兰边境局势发酵升级的背景下，叠加当前流动性仍然较为充裕、通胀持续上行的态势，给予贵金属价格一定的下方支撑，未来一周或继续维持震荡偏强走势。但在美联储加息的大背景下，趋势上继续看空贵金属，未来一周或给投资者带来逢高沽空的机会，建议投资者继续观望等待沽空机会。【投资策略】：建议投资者继续观望等待沽空机会

[早盘策略]铜

【市场分析】：铜市基本面不差，压力主要在宏观面。上周五美国CPI公布后，铜价重回震荡区间，周内美联储货币政策对价格的干扰较小，近期还需关注俄乌可能发生的冲突，若发生冲突，判断偏利多。在目前美联储紧缩货币政策的氛围下，铜价真正突破震荡区间的上轨线离不开国内强需求支撑。整体看，预计下周仍维持震荡。【投资策略】：1.单边：观望，或逢低配置多头思路。2.跨市：观望。3.期权：可卖出看跌期权，激进者可卖出宽跨式组合。