华安期货：早盘策略0111

[早盘策略]铜

【市场分析】：沪伦两市库存双双下滑，低库存下的基本面对铜价仍有支撑。美国就业强劲让美联储3月加息建成共识，后续铜市需要关注美国通胀相关指标，目前市场普遍预期即将公布的12月美国CPI同比增速将升至7.1%，宏观支撑将持续弱化。【投资策略】：单边建议以空头思路

[早盘策略]贵金属

【市场分析】：隔夜COMEX黄金期货与美元指数微涨，美债收益率涨跌不一，美债10年期盘中突破1.8%，报收1.766%。鲍威尔表示经济复苏较好，劳动力市场强劲，未来将阻止通胀持续，符合之前研报判断，美联储货币政策目标开始转向“物价稳定”一端，加息预期升温，压制金价上行动能。数据方面，批发库存和批发销售11月终值上修，显示经济复苏力度较为良好。短期来看，加息预期升温压制金价，建议投资者逢高沽空。【投资策略】：逢高沽空

[早盘策略]铝

【市场分析】：延续上周，铝价持续上涨原因依然为两方面，其一欧洲能源危机持续，北欧电解铝厂产能关闭持续增加，且短期看不到根本性的解决方案。其二，电解铝库存的持续降低，让市场对下游需求良好有预期。展望后市，其一因素仍将持续，但其二因素或是因为运输不畅所导致，年关前可关注去库情况。供给端：因电解铝利润好转供给保持稳定，但受冬奥会和双控影响，复产情况较小。需求端：临近年关，下游消费企业以回款优先，在保证正常生产的情况下，将按需采购为主。综上看，短期市场走势逻辑基于上述两种因素，而因素一的持续和因素二的可能打破，或将给沪铝带来下有支撑，上有压力的震荡走势，本周维持偏强思维。【投资策略】：交易策略：可以继续考虑采取双卖策略，上下波动的区间可以从19000-21500。上移到19500-22000