弘业期货：金属早评1208

有色：

欧元区三季度GDP同比终值3.9%，预期3.7%，初值3.7%。美国10月贸易帐录得-671亿美元，创1月以来最小贸易赤字。日本第三季度GDP折合年率-3.6%，预估为-3.1%。隔夜美欧经济数据均超预期，美元小涨，有色金属冲高回落小幅上涨。

隔夜伦铜冲高回落，一度涨超1%后收平，今日美铜略微高开。沪铜夜盘大幅高开，冲高回落小幅上涨，收于69860.沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向中性。全球经济数据不佳，市场信心不足，铜价反弹力度较弱，中期可能延续区间震荡行情。沪铜上方压力75000，下方支撑67000。今日国际铜较沪铜升水下降至254点，内盘走势强于外盘。

隔夜煤炭上涨，伦铝大涨收中阳收于2625美元，沪铝夜盘高开高走上涨收小阳，收于18910.沪铝成交下降持仓上升，市场情绪小幅乐观。政策因素导致沪铝成交不活跃，后市可能继续随伦铝继续反弹。上方压力22000，下方支撑18500。

隔夜伦锌低位反弹收中阳线。沪锌晚间高开后反弹收小阳线。锌基本面暂无较大变化。短期国内精矿偏紧加剧，锌矿加工费再次下滑，叠加副产品硫酸价格也有一定的回落，冶炼利润进一步被压缩，国内产量恢复有限。下游终端需求一般，北方镀锌消费收环保影响下滑，供需两弱下，锌价震荡，下方支撑较强。中期能源危机仍未有实质性改善，海外锌减产风险仍较大。

隔夜伦铅弱势震荡收小阴线。沪铅晚间高开后偏强震荡收小阳线。限电影响缓解后下原生铅开工相对稳定，但环保检查下，再生铅检修企业增加，供应不及预期。再生铅和原生铅价差大幅收缩，再生铅成本支撑转强，国内蓄电池消费一般。预期供应受限，再生铅成本支撑下，铅价低位或有反弹。