华安期货：早盘策略1208

[早盘策略]铜

【市场分析】：昨日铜价窄幅波动，市场交投清淡，降准利好对价格反弹持续性有限，因市场前期已经对稳增长和货币“宽松”做了一定程度的预期定价。在进口维持相对常态表现，而国内产出放量受限的背景下，国内电解铜现货库存水平难有明显提升，基本面对铜价较强的底部支撑。整体看，主导铜市的逻辑依然是对美联储Taper和未来加息节奏的预估，此前鲍威尔的鹰派表态和市场对加息提前的预期在11月就业修复进程放缓的情况下将被重新审视，铜市短期内陷入振荡的概率更大，本周关注美国通胀数据。【投资策略】：短期震荡行情操作难度大，建议投资者长线参与空单

[早盘策略]贵金属

【市场分析】：昨日，COMEX黄金期货微涨，原油价格反弹，欧美主权债收益率大多回升，美元指数微涨。消息面，美国会两党领袖就提高债务上限达成协议，拟将债务上限提高约2万亿美元，众参两院预计分别在周二和周四对此进行表决；受omicron和高企通胀影响，IMF可能下调原欧元区增长预测。耶伦接受采访时说通胀是最大问题，当疫情控制住的时，通胀就会走低；当下美国劳动力市场短缺可能要持续数年，高辞职率表明劳动力市场非常紧张。隔夜美股走高以及Omicron无死亡病例带动风险偏好回升，黄金价格受压制，短期维持震荡格局。【投资策略】：空仓

[早盘策略]铝

【市场分析】：铝价维持窄幅震荡，发改委调高2022年长协煤价，基准价或升至700元/吨。氧化铝因原材料端价格下调和需求偏平淡，价格进一步下调，电解铝成本端走向仍需观察。供给端的利多因素主要集中在限产部分，近日第二轮第五批中央生态环境保护督察全面启动，随着冬奥会临近叠加能耗双控任务要求，国内供给端产量趋紧，北方电解铝厂存在减产预期，且年内难有新增投产项目落定，对铝价下方有一定支撑。需求端，11月下游铝型材、铝棒等库存都出现较大幅度下降，主要原因是前期需求延后的释放，但随着时间进入传统淡季，下游库存变化情况成为主要关注方向。流动性方面，国内宣布适当降准，国外则因高通胀，货币开始有收紧预期。当前，多空因素交织，市场也将进入阶段性的盘整，等待方向选择。【投资策略】：操作建议：下周延续双卖策略，卖出AL2201C2000,AL2201P18000