弘业期货：金属早评1203

有色：

美国11月ISM制造业指数61.1，预期61.2，10月数值为60.8。美国截至11月27日当周初请失业金人数：22.2万人；预期：24万人。欧元区10月PPI月率录得5.4%，续创纪录新高。隔夜美国经济和就业数据超预期，市场情绪好转，有色金属走势分化，铜价明显反弹。

隔夜伦铜高开高走上涨收中阳，今日美铜小幅低开。沪铜日盘大跌后，夜盘高开高走上涨收中阳，收于69460.沪铜成交稳定持仓下降，市场情绪偏向中性。疫情消息影响难以持久，铜价中期可能延续区间震荡行情。沪铜上方压力75000，下方支撑67000。今日国际铜较沪铜升水下降至249点，回到正常水平。

隔夜煤炭小幅下跌，伦铝冲高回落收中阴，沪铝夜盘高开低走收小阴，收于18665.沪铝成交稳定持仓上升，市场情绪偏向乐观。政策因素导致沪铝成交不活跃，疫情消息刺激预计很快消退，后市可能继续随伦铝逐步反弹。上方压力20500，下方支撑18500。

隔夜伦锌前一日收盘价附近窄幅震荡受十字小阴线。沪锌晚间继续窄幅震荡收十字线。近期变异毒株和美联储加快缩减购债下，金属承压。不过锌基本面暂无较大变化。短期国内精矿偏紧下，锌矿加工费下滑，叠加电费价格高企，国内产量恢复有限。下游终端需求一般，现货维持小幅升水，供需两弱下，锌价宽幅震荡。嘉能可表示因能源成本本月可能关闭部分精炼锌产能，海外锌中期供应偏紧对锌价形成支撑，中期偏乐观。关注下方22250的支撑。

隔夜伦铅小幅低开后回落收中阴线。沪铅晚间高开后回落收中阴线。限电影响缓解后下原生铅开工相对稳定，但再生铅检修企业增加，铅整体供应不及预期。近期变异毒株减低疫苗有效性，蓄电池出口需求小幅下滑。铅价或有小幅回落。但再生铅成本支撑下，下跌空间不会太大，仍以宽幅震荡思维对待。