瑞达期货：铝价震荡上行 电解铝再度去库

内外走势：今日LME铝高开运行，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2732美元/吨，较上一交易日涨1.56%。沪铝主力2201合约震荡上行，最高19190元/吨，最低18625元/吨，收盘19015元，较上一交易日收盘价跌1.37%，持仓204811手，日减8769手。基差-205元/吨；沪铝2201-2202月价差-40元/吨。

市场焦点：（1）截止11月29日，据Mysteel统计中国电解铝社会库存99.3万吨，较上周四（11月25日）减少2.3万吨，去年同期为59.7万吨。分地区来看，上海、无锡、杭州、佛山、海安地区贡献主要降幅，巩义地区库存增加相对明显。

现货分析：SMM现货A00铝报18790-18830元/吨，均价18810元/吨，较上一交易日跌430元。

仓单库存：沪铝仓单212327吨，日减1吨；LME铝库存915850吨，日减3375吨。

主力持仓：沪铝主力2201合约前20名多头持125157手，-3759手，空头持仓125780手，-2348手，净多持仓623手，-1041手。

行情研判：南非出现新冠变异病毒，投资者担忧新变种病毒会引发新一轮疫情传播进而导致社会重回封锁，市场情绪较为谨慎。近阶段铝市减产与复产并行，临近采暖季及冬奥会，河南、山西、山东、内蒙上游氧化铝企业及下游铝加工企业皆有部分企业收到取暖季限产通知，预计本轮取暖季限产对铝行业整体影响：铝加工＞氧化铝＞电解铝。同时，近阶段铝市电解铝累库去库反复，最新数据显示电解铝再度去库，出库数据环比有所好转。不过当前原料价格出现高位下调，电解铝成本有所弱化，对铝价形成一定压力，短期铝价或宽幅震荡为主。技术上，小时MACD指标显示绿柱缩窄，关注18500一线支撑。操作上，18700-19300区间高抛低吸，止损各200点。