9月22日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

瑞达期货：沪铝大幅上行供应短缺延续

内外走势：今日LME铝大幅上行，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2913美元/吨，较上一交易日涨2.28%。沪铝主力2110合约大幅上行，最高23295元/吨，最低22300元/吨，收盘23080元/吨，较上一交易日收盘价涨2.03%，持仓125573手，日减5912手。基差-260元/吨；沪铝2110-2111月价差0元/吨。

市场焦点：（1）据中国海关，2021年8月中国出口氧化铝0.6万吨，2021年1-8月累计出口9.88万吨；2021年8月进口39.41万吨，环比减少25.19%，同比增加49.85%。2021年1-8月累计进口233.23万吨，同比减少10.95%；8月氧化铝净进口38.81万吨，2021年1-8月累计净进口223.35万吨。（2）截止9月22日，据Mysteel统计中国电解铝社会库存78.6万吨，较上周四（9月16日）增加1.8万吨，去年同期为71.6万吨。

现货分析：SMM现货A00铝报22800-22840元/吨，均价22820元/吨，日涨80元。长江有色网报道，持货商逢高积极出货，接货方积极询价，大户收货积极性一般，实际成交清淡。

仓单库存：沪铝仓单合计96751吨，日减4862吨；LME库存为1304725吨，日减11250吨。

主力持仓：沪铝主力2110合约前20名多头持78803手，日减1268手，空头持仓81394手，日减3792手，净空持仓2591手，日减2183手，多空及净空均减。

行情研判：投资者正在等待美联储周三的政策声明，以寻找联储何时开始缩减大规模购债计划的任何线索。近期电力紧张和能耗双控政策持续发酵，九省能耗双控措施升级，铝供给持续收缩，对期价形成较强支撑。不过市场对于保供稳价有一定期待且电解铝库存出现一定累库，铝价上方有所承压。短期看，铝价或震荡偏强。技术上，AL2110合约小时MACD指标DIFF与DEA运行于0轴附近，红柱扩张。操作上，建议于22700-23450区间高抛低吸，止损各250点。（瑞达期货）

盘中沪铝大幅上冲，早间良好交投转弱

佛山铝：9/22南储佛山铝锭报价22830-22890元，均价22860元，涨80，对当月升40。今日铝价有上涨，节后归来首日市场情绪偏好，持货商逢高积极出货，接货方入场意愿也比较高，主流成交价格在均价左右，早间报升水没有成交反馈。后续期价大涨，少量持货商跟涨报升水20~200元出货，接货方看涨积极寻求低价货，实际成交少。现货成交价集中在22860-23060元，较南储佛山均价升水0~200元。

无锡铝：9/22南储无锡铝锭报价22790-22830元，均价22810元，涨80，对当月贴10。今日华东市场基本稳定，早盘沪铝低开高走，接货方看涨采购积极性提高，持货商多出货变现，升水报在均价左右，市场交投良好。后期盘面大幅上冲并企稳，持货商看涨挺价惜售，升水报30~200元，接货方询价积极，市场出少接多，成交转淡。现货成交价集中在22810-23010元之间，较南储无锡均价升水0~200元。（南储商务网）

美尔雅期货：沪铝逢低按需备货为主

供给：9月看国内电解铝运行产能难有抬升，虽云南近期组织召开电力相关会议，征求铝企对后期执行电价的意见，但由于能耗双控的限制，当地铝企难在没有电力保供的支持下贸然复产，同时贵州、广西电解铝限电再度加码，预计9月电解铝产量环比续降。

需求：龙头下游加工企业开工率继续下滑至67.2%。其下降原因较为复杂，一方面是此前高位铝价下，新增订单有所降低，同时硅/镁等辅料价格持续上涨，抬升加工成本向下传导困难；另一方面，广东、江苏等下游产能较为集中的地区受到限电限产的影响，部分企业受其影响开工有所下降。

库存：SMM统计国内电解铝社会库存76.6万吨，周度上涨1.5万吨，无锡、南海及巩义地区贡献主要增量。近期消费较差，导致出库不佳，库存量增加明显。

利润：2021年三季度以来，成本端氧化铝、阳极价格持续温和上涨，加上动力煤价格持续拉涨，电力成本不断提升，电解铝成本有所上移。但与此相比，电解铝价格涨幅远高于原材料涨幅，行业利润并没有被压缩。

宏观：美国8月CPI涨幅回落，同比上涨5.3%，符合预期，略低于前值5.4%，显示美国通胀或已见顶。市场普遍预期美联储在11月或12月会议上正式提出缩减购债。9月会议将为其预热，不会对市场产生明显冲击。

策略：假期伦铝跌1%，料国内开盘小幅低开。但国内多铝企限电限产的影响以及能耗双控的限制支撑下，后期铝价或将偏强震荡运行为主。不过短期由于各方面利好被市场逐渐消化，铝价上涨势头将暂缓，继续追涨需保持谨慎，逢低按需备货为主。（美尔雅期货）