南华期货：金属低开低走 铝一枝独秀

【外盘走势】 LME市场周一收跌。LME3月期铜周一跌2.92%，收于4565 美元/吨。LME三个月期铝由1540美元小跌至1539美元，三个月期锌由1,555美元跌至1,542美元。三个月期铅收报1,426美元，上周五收报1,465美元。

　　【国内走势】 铜主力908合约今日跌幅1.89%，收报36770元/吨， 持仓微减80手，总持仓228322，成交1049590手，较上一交易日大增。 期铝主力908合约在金属市场中是唯一的上涨品种，近期沪铝的区间震荡日益明显，不大跌亦不大涨。

　　今日12790开盘，收报12875，持仓减少334美元/吨，成交52688手。 上海期锌低开低走，全线震荡下行，盘中交投较为低迷，持仓量有所减少。主力合约0908以12,660元/吨开盘,收至12,740 元/吨，较上一交易日下跌30元/吨。

　　【基本面分析】 LME铜库存减少至385175吨，取消仓单70350吨，占比继续回落至18.26%。铝库存增加4950吨,至约3863500吨。 LME锌库存继续减少，总库存量至324425吨，注销仓单量至14700吨，占4.53％。现货升贴水方面，铜现货升水22美元/吨，铝现货升水 37.5美元/吨，锌现货升水26美元/ 吨。英国及欧洲央行公布利率，最需关注的是其量化宽松政策的公布，英国将提高公债购买计划500亿英镑（750亿美元），总额增至1250亿英镑。欧洲央行也开始其非传统的流动性政策，宣布计划出资600亿欧元购买银行担保证券，以抵押及公共部门借款支撑。

　　海关总署12日发布的数据显示，前4 个月我国外贸进出口总值5994.1亿美元，同比下降24.3%，其中出口下降20.5%，进口下降28.7%。4月份当月我国进出口总值1707.3亿美元，同比下降22.8%。其中，当月出口 下降22.6%，进口下降23%。另外，海关署数据显示，09年 4月未锻轧铝出口为5868吨，1-4月未锻轧铝出口同比减少 80.7%至42857吨。4月氧化铝进口65万吨，1-4月氧化铝进口为167万吨，同比减少2.6%。而4月未锻造的铝及铝材进口439902吨，1 -4月未锻造的铝及铝材进口为703545吨，同比增加118.5%。

　　废铝进口18万吨， 1-4月废铝进口为52万吨，同比减少27.5%。国家统计局5月11日消息，2009年4月份有色金属冶炼及压延加工业出厂价格同比下降25.7%。其中，铝下降17.3%，铅下降36.3%，锌下降35.6%，铜下降38.0%。有色金属材料类购进价格4月同比下降29.0%。

　　【技术分析】铜：沪铜主力908合约今日虽然高开但却承接了上一交易日的跌势、并创出近期新低。从均线系统看，当前短期均线的压力依旧明显，MACD指标在零线上方有开口向下之意。今日持仓微幅减少、成交略放大，终盘未能守稳10 日均线，短期均线有望对价格形成较强压力，价格有下试 35000元/吨可能。 铝：LME铝的双底形态逐渐形成，均线系统向上发散良好；沪铝仍将区间震荡走势。锌：LME期锌有望在1390一线获得短暂的支撑，短线仍有反弹空间，沪锌在12500一线有暂时支撑，近期可依托区间12500-13320一线波段操作。

　　【操作建议】多单可离场，但注意控制风险。