8月9日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

瑞达期货：沪铝低开高走多地限电加码

内外走势：今日LME铝震荡走势，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2585美元/吨，与上一交易日上涨0.04%。沪铝主力2109合约低开高走，最高20060元/吨，最低19805元/吨，收盘19910元/吨，较上一交易日收盘价上涨0.18%；持仓251959手，日减1137手。基差-20元/吨；沪铝2109-2110月价差10元/吨。

市场焦点：（1）美国劳工部周五公布的数据显示，7月份非农就业人数增加94.3万人，6月份数据向上修正为93.8万人。此前接受调查的经济学家的预期中值为增加87万人。7月份失业率降至5.4％。（2）据Mysteel统计：中国主要地区电解铝出库量（8/2-8/8）约13.8万吨，较上期数据增加1.4万吨，去年同期为11.8万吨。

现货分析：SMM现货A00铝报19870-19910元/吨，均价19890元/吨，日跌20元。长江有色报道，现货市场，持货商看涨多挺价出货，接货方早间积极采购，后续看涨则少量成交，大户收货积极性尚可，整体成交量维稳。

仓单库存：沪铝仓单合计89317吨，日减1174吨；LME库存为1345850吨，日减7200吨。

主力持仓：沪铝主力2109合约前20名多头持154876手，日增671手，空头持仓152258手，日减216手，净多持仓2618手，日增913手。多头及净多均增，空头减。

行情研判：美国非农就业数据远超预期，暗示经济在下半年初保持强劲动能，美元指数大幅上扬使得金属承压，不过沪铝对此反应较小。国内西南地区用电荒持续未能缓解，同时周末传出内蒙地区因能耗控制问题限产规模扩大。同时，全国范围内的供电紧张问题对下游铝棒及加工企业也造成一定的影响，但预计对供给端影响时间更长。此外，当前淡季持续去库，铝市供需缺口逐步扩大。技术上，AL2019合约小时MACD指标DIFF与DEA于0轴上方运行，关注2w关口压力位。操作上，于19860轻仓做多，止损300点。（瑞达期货）

美尔雅期货：沪铝或将延续高位震荡

供给：截止本周末，全行业因为限电控煤而减产的规模达百万吨上下。如果短期内煤炭价格和用电增速不能得到有效控制，区域内的限电和减产仍有进一步扩大的可能，极大的限制了行业产能的释放。复产方面，海源绿能（原青海鑫恒）、山西兆丰两个项目稳步推进当中，可少量补充因限电引起的产能下降。

需求：本周铝加工龙头企业开工率较上周小幅下降0.7个百分点，主因疫情扩散防疫管控及错峰限电导致的限产。相对而言，传统淡季的影响对龙头企业相对有限，更多体现于中小加工企业的订单下滑上。需持续关注疫情及限电影响，若影响持续扩大，可能带来下游开工持续下降。

库存：数据统计国内电解铝社会库存73.2万吨，周度降库2.6万吨，巩义及南海地区贡献主要降幅，两地到货均偏少，河南近期受疫情影响汽运效率偏低，影响到货量。需持续关注物流对库存的影响。

利润：本周原料氧化铝小幅上涨，铝锭高位震荡，电解铝生产利润维持在4400元，变化不大。

宏观：本次非农数据表现较好，美元走高，对大宗商品市场造成压制。但这只能说明美国的就业正在向着联邦基金利率目标行进，仍有距离，失业率应该降至5%以下，且持续一定周期后，才能确认就业市场彻底转好。

策略：限电控煤导致的供应短缺现象对价格形成支撑，推动着铝价维持高位运行。此外由于疫情的再度蔓延，多地已发出限行通知，部分厂家也已经开始停产市场到货量骤降。美元走高对大宗商品有所压制，短期看，沪铝或将延续高位震荡趋势。（美尔雅期货）

国信期货：强劲非农引遐想有色抗跌显韧性

上周五晚间，在强劲的7月非农数据公布后，金融市场对全球经济增长的信心增强，同时忧虑8月下旬全球央行年会可能给出更多宏观收紧信号，因此非农数据公布后对宏观利率敏感的贵金属暴跌，而有色则呈现出抗跌韧性，截至收盘，伦铜期货收报9470美元/吨，下跌0.11%，伦铝期货收报2583.5美元/吨，下跌0.12%，国内铜铝夜盘震荡微跌，沪铜期货Cu2109报69700元/吨，下跌0.10%，沪铝期货Al2109报19840元/吨，下跌0.18%。在当前金融市场风格切换频繁的背景下，有色板块依靠新能源新基建碳中和等热点概念持续发酵维持偏强局面，同时低库存供应偏紧的态势难因抛储而全面逆转，在全球供应链的脆弱性推动产业补库背景下，若不出现宏观系统系风险，铜铝为首的有色金属价格具有较强结构性支持，短期铜价受阻在73000元一线，前期关口70000元/吨附近面临回踩测试，若跌破更下方强支撑在68000元一线，而铝价未能站稳20000元/吨关口，短期铜铝仍缺乏外力来积蓄量能摆脱震荡走势，建议相关产业强化生产利润套保操作，普通机构和投机者可多看少动，激进的投资者短空止损，注意控制仓位管控风险。（国信期货）