弘业期货：金属早评0521

有色：

美国上周初请失业金人数降至44.4万，再创新冠疫情以来最低，但领取某种形式政府救济金的人数仍高达约1600万。德国4月PPI环比0.8%，预期0.8%，前值0.9%。巴以达成停火协议，中欧投资协定遭受推迟。隔夜美国就业数据不及预期，美国大概率延续宽松，美元大跌，有色金属延续调整行情。

隔夜伦铜冲高回落收小阴，今日基本平开于10002美元。沪铜日盘下跌，夜盘高开低走，下跌收中阴，收于20日均线下方73030。沪铜成交稳定持仓上升，市场情绪偏向中性。美联储消息对市场信心打击较大，短期铜价可能继续震荡调整，波动幅度较大，注意仓位。沪铜上方压力75000，下方支撑71000。今日国际铜升水小幅下降至510，内外盘市场信心均不足。

隔夜伦铝大跌收中阴，今日小幅低开于2369美元。沪铝夜盘在20日均线承压大跌收中阴，收于18710。沪铝成交持仓均上升，市场情绪偏中性，短线沪铝可能延续调整行情。上方压力20000，下方支撑60日均线18000。

隔夜伦锌小幅低开后偏强震荡收十字小阳线。沪锌低开后弱势震荡收小阴线。隔夜美元再次大幅弱势下行，有色宏观方面压力暂减缓。近期云南省限电下多家锌冶炼厂减产下，虽然锌精矿偏宽松下但锌锭产量释放不及预期。镀锌利润薄弱下企业生产不及预期，但基建类订单仍较好，下游刚醒需求支撑较强。预计短期锌锭供应偏紧下，锌价仍维持震荡，不宜过分看空。中期锌锭过剩将逐渐兑现下，中期空头格局不变。

隔夜伦铅平开后反弹收小阳线。沪铅晚间低开于5日均线后小幅反弹收小阳线。铅精矿继续回落表明矿端紧张加剧，但上周末数据显示原生铅企业生产暂并未受到影响，原生铅检修复产下，供应在增加。后期如果矿端进一步偏紧，原生铅产量或难以有效释放。铅价连续反弹后，利润小幅修复，再生铅供应预期有所增加。下游需求低迷，铅价反弹高度不宜太乐观，但考虑到下方再生铅成本支撑较强，铅价或继续震荡格局。