弘业期货：金属早评0514

有色：

国务院常务会议要求，要跟踪分析国内外形势和市场变化，有效应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。发改委：加快推进电力、钢铁、有色、建材、石化、化工等行业节能改造。美国4月PPI月率公布0.6%，前值1.0%，预期0.3%。国内引导大宗商品价格回归理性，美国PPI大涨创历史新高，市场担忧美国收缩资金，有色金属延续弱势全线收跌。

隔夜伦铜在5日均线承压下跌收中阴，今日小幅高开于10230美元。沪铜日盘下跌后，夜盘低开低走下跌收中阴，收于75170。沪铜成交持仓均下降，市场情绪趋于观望。上升趋势受限，短期铜价可能震荡调整，警惕短线波动率可能大幅上升，中期企稳后仍有再度上行的可能。沪铜上方压力78270，下方支撑72000。今日国际铜升水小幅上升至574点，外盘走势稍强。

隔夜伦铝高位大跌收长阴线，最低回踩20日均线支撑，今日小幅高开于2456美元。沪铝日盘大跌，夜盘低开低走收小阴，收于19555。沪铝成交下降持仓稳定，市场情绪偏中性。短线沪铝面临回调压力，可能进入震荡，中期蓄势后仍有可能再度上行。上方压力20000，下方支撑19000。

隔夜伦锌小幅低开后回落收中阴线。沪锌夜盘低开后反弹收小阳线。美国生产指数大涨，国债收益率飙升，流动性宽松退出时间或会提前。锌精矿偏紧格局逐渐缓解，但环保及能耗控制等因素导致锌企业检修增加下，产量释放不及预期。下游需求小幅回落，但整体需求支撑仍在。短期锌检修下和流动性支撑下，锌价震荡，投资者暂观望。中期锌锭过剩将逐渐兑现下，中期空头格局不变。

隔夜伦铅继续下跌收阴线。沪铅跳空低开后震荡收十字星。铅精矿继续回落表明矿端紧张加剧，原生铅冶炼企业受矿端影响和环保因素下，开工率下降。铅价大幅下跌后，废电瓶跟跌明显，再生铅企业利润修复下，再生铅产量或继续增加。下游需求继续清淡下，后期供应压力继续增加下，沪铅或继续弱势宽幅震荡行情。