迈科期货：数据利好，铜市震荡向上

上周五欧美股市继续上涨创新高，强劲数据提高经济加速增长信心，而美国国债收益率获利回调跌到1.6%下方也导致美元继续下跌，风险偏好提升。数据方面，美国4月消费者信心指数86.5，较前值84.9大幅上升创一年新高，3月营建许可总数也创了2006年以来新高。另外中国公布了强劲经济数据，一季度ＧＤＰ增长18.3%，季环比增长0.6%，两年平均增长5%，固定资产投资同比增长25.6%，两年平均增长2.9%，季环比增长2.06%，房地产投资同比增长25.6%，两年平均增长7.6%，3月份工业增加值14.1%，环比增长0.6%，两年平均增长6.8%，社会消费品零售总额同比增长34.2%，两年平均增长6.3%，而之前公布的一季度金融数据显示社融增量12.4%，较去年的天时增速轻微放缓0.1个百分点。总体来看，一季度经济数据在去年低基数背景下录得巨大增幅，但两年平均增长仍偏低体现了疫情的影响，而当前金融环境整体仍宽松，月度数据显示环比增长季节性加速，整体向好势头维持。

宏观经济强劲带动吸引投机资金入场推动工业品大涨，不过周五基金属价格普遍冲高回落，伦铜收于9190，技术形态看已突破了3月以来的震荡平台上沿，可能继续向上。4月以下下游消费有所好转但由于价格急涨高价严重抑制终端采购，到周五现货对当月贴水扩大到150元，精废价差亦大幅走扩到接近3千元，交易所库存增加8千吨至20万吨以上。消息面，国家电网公布了2021年投资计划额为4730亿元，较2020年增长130亿元，考虑到铜铝价格大幅上涨，实际拉动的消费可能有较大幅度的减少。不过随着新年度投资计划的发放，二、三季度电网投资将逐步落地，订单环比回升。此外3月新屋销售较2019年同比增长20.7%，房地产销售大幅增长对应近期相关投资保持增长，线缆及家装需求强劲。另外周末秘鲁宣布未来二十天疫情进入极端高凶险期，将实施更多限制措施。供应紧张格局下更多干扰可能带来进一步炒作。整体而言，经济数据验证强劲增长势头，美国流动性拐点的炒作阶段性放松，二季度消费进入旺季吸引资金重新入场，铜价有向上空间。但高铜价对消费的抑制作用已经体现，价差结构全面弱势也限制价格上涨节奏，操作上，68000下方转为近期支撑位，回落买入冲高换手的策略不变。今日68500-67800。

股市：美股上涨，强势震荡

原油：小跌，经济强劲恢复与ＯＰＥＣ逐步增产再平衡过程，震荡偏强格局，关注中东地区形势变化的影响

美元；下跌，经济强劲增长提升风险偏好以及国债收益率下滑带来调整，面临前期平台支撑，可能止跌反弹

铜：68500-67800，消费渐好，支撑抬高，但价格结构弱势，涨势较为震荡缓慢，68000下方近期支撑区，回落多头

铝：18300-17900，消费渐好，去库加快，低位支撑强，急升至高位抛储担忧影响节奏，17800下方近期支撑，回落多头

锌：21900-21600，维持去库，低位支撑抬高，但急升至高位抛储担忧影响节奏，回落多头