4月15日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

瑞达期货：沪铝大幅上扬库存延续下降

内外走势：周四LME铝大幅续涨，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2352.5美元/吨，日涨1.05%。沪铝主力2105合约大幅上扬，日内最高18360元/吨，最低17860元/吨，收盘18320元/吨，较上一交易日收盘价涨2.37%；成交量264569手，日减473手；持仓197975手，日增6590手。基差-230元/吨；沪铝2105-2106月价差20元/吨。

市场焦点：（1）鲍威尔称，决策者将等到通货膨胀率持续达到2％且劳动力市场完全恢复后再考虑提高利率，这两个条件不太可能在2022年年底全部满足。（2）我的有色网，4月15日中国主要市场电解铝库存为119.4万吨，较周一下降1.4万吨，较上周下降3.9万吨。

现货分析：4月15日SMM现货A00铝报18070-18110元/吨，均价18090元/吨，日涨330元/吨。长江有色报道，持货商积极出货，下游谨慎采购，大户收货积极性一般，整体交投转弱。

仓单库存：周四沪铝仓单合计156999吨，日减673吨；4月14日，LME库存为1833550吨，日减8025吨，连降4日。

主力持仓：沪铝主力2105合约前20名多头持仓124141手，日增2384手，空头持仓134282手，日增242手，净空持仓10141手，日减2142手，多空均增，净空减少。

行情研判：4月15日沪铝2105大幅上扬。美国公布3月通胀数据大幅上扬，不过美联储表示通胀和就业达到目标仍有较大距离，维持宽松政策令美元指数承压。当前国内电解铝厂基本处于满产状态，开工率增长空间有限，并且国内碳中和目标下，内蒙对铝行业进行限产，供应端受到限制；而传言新疆也将采取限产措施，不过尚未得到证实，市场观望态度。近期国内铝锭库存转入下降趋势，下游采购意愿积极，传统消费旺季逐渐显现，对铝价支撑较强。技术上，沪铝主力2105合约主流多头减仓较大，刷新近十年来新高，预计后市震荡偏强。操作上，建议在18200元/吨附近做多，止损位18050元/吨。（瑞达期货）

华泰期货：下游刚需采购，锌铝偏强震荡

锌：

现货方面，LME锌现货贴水22.95美元/吨，前一交易日贴水23.55美元/吨。根据SMM讯，上海0#锌主流成交于21410~21500元/吨，双燕成交于21440~21530元/吨，进口锌21380~21470元/吨；0#锌普通对2105合约报平水附近，双燕对2105合约报升水30元/吨；进口锌对2105合约贴水30元/吨；1#锌主流成交于21340~21430元/吨。早间锌价低位回升，下游今日拿货环比减弱，贸易间交投一般，持货商普通锌锭报价维持对2105合约平水报价，对网均价基本以贴水5元/吨到平水附近交易；进入第二时段，锌价维持震荡，市场交投转为清淡，锌锭现货升水保持对2105合约平水附近。今日下游采购逐步转弱，贸易市场亦成交清淡。

库存方面，4月14日，LME库存为29.70万吨，较前一交易日下降0.11万吨。根据SMM讯，4月12日，国内锌锭库存为23.26万吨，较此前一周上涨0.38万吨。

观点：昨日锌价以偏强震荡为主。基本面上近期整体变化不大，供应端来看，锌精矿持续紧张，TC的不断下行也挤压了炼厂利润，导致部分炼厂出现减产的情况大概率仍将延续，消费端来看，下游企业积极复工复产，国内库存整体仍在下降阶段，基本符合市场预期，对价格仍有支撑，我们依然维持之前的观点，随着春节前海外大幅交仓后，1-2月份海外锌锭进口量也一直在增加，而且这一趋势大概率会延续，从而持续对国内市场价格形成冲击，最后造成的结果可能是去库不及预期，并限制旺季价格上涨的上限。

策略：单边：谨慎看涨。套利：买近抛远，内外反套。

风险点：1、流动性收紧快于预期。2、累库超预期。

铝：

现货方面，LME铝现货贴水14.50美元/吨，前一交易日贴水16.50美元/吨。根据SMM讯，沪铝午前盘面意外走高，近月合约铝价回升至17600元/吨附近，华东现货成交集中当月平水附近，盘面拉涨后下游观望情绪增加，交投减弱，午前市场成交仍然集中17470-17500元/吨。整体看市场流通性并不如当前库存反馈一样宽松，临近交割后流通性略显收紧，这对现货升水和近月基差有一定支撑作用。中原（巩义）地区在绝对价格上涨后，对华东贴水仍然集中100元/吨附近，当地贸易商反馈，下游入场采购节奏略显回暖，早盘询价较为频繁。

库存方面，4月14日，LME库存为183.36万吨，较此前一日下降0.80万吨。4月12日，中国国内社会铝锭库存为120.7吨，较此前一期环比下降2.1万吨。

观点：随着新疆地区限产传闻被证伪，昨日铝价再度进入偏强震荡行情，基本面上，本周国内最新铝锭库存120.7万吨，环比减少2.1万吨，仍在去库，我们仍然维持之前的观点，随着国储抛储以及进口大幅增加，可能大大降低铝锭旺季去库的速度以及幅度，但铝作为有色中供应端受到碳中和概念影响最大的品种，事件性的冲击仍会在短期加大价格的波动，短期铝价可能经常会出现脉冲式上涨后逐渐回落的走势。整体依然以宽幅震荡为主。

策略：单边：谨慎看涨。套利：买近抛远，内外反套。

风险点：1、流动性收紧快于预期。2、累库超预期。（华泰期货）

花旗集团：今年全球铝需求将同比提高6.4%

外媒4月14日消息：花旗（Citi）分析师发布报告，预计今年铝需求将增长6.4%，达到近6800万吨；2022年将增长4.6%，达到近7100万吨。

花旗分析师预计今年铝供应过剩72万吨，2022年将出现59万吨的供应缺口。

报告称，即使在中国达到每年4500万吨的有效产能上限之前，中国铝产量就已经面临越来越大的中断风险。

铝广泛应用于运输、包装和建筑行业。（铝业行情）