弘业期货：金属早评0408

有色：

近期国内多地收紧房地产政策，广东房贷利率上涨。美国2月份贸易逆差扩大至711亿美元，创下历史最高纪录。德国2020年公共财政赤字为1990年统一以来的最高水平，2013年以来首次赤字。美国公布税改计划，将收紧公司税收政策，隔夜美元上涨，有色金属全线回落。

周二大涨后，隔夜伦铜高位大幅回落收中阴，今日小幅高开于8937.5美元。沪铜日盘高开低走，夜盘低开低走下跌收中阴，收于20日均线附近66450。沪铜成交上升持仓下降，市场情绪偏向观望。沪铜下方65000附近存在支撑，但消息面平静上行动力不足，短期可能延续震荡行情。沪铜上方压力70000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水小幅上升至265点。

隔夜伦铝探底回升收十字星，今日小幅低开至2258美元。沪铝昨日小幅下跌，夜盘在5日均线窄幅震荡收十字星，收于17460。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。抛储传闻淡化，市场情绪恢复，中期可能震荡上行。上方压力18000，下方支撑17000。

隔夜伦锌平开后窄幅震荡收十字小阳线。沪锌夜盘小幅低开后偏强震荡收小阳线。国内矿山5月份才能完全复工，锌精矿继续偏紧，国内加工费延续下跌走势。进口加工费维持低位。国内锌冶炼厂受内蒙能耗双控，锌精矿紧张等影响下，中期供应短缺将会扩大，对价格仍有较强支撑。短期锌价高位下游需求维持稳定，现货升水小幅下降，库存维持下降，沪锌上冲动力略显不足，或维持震荡偏强格局，关注上方22500元的压力位。

隔夜伦铅继续反弹收小阳线。沪铅夜盘暂企稳收小阳线。铅价连续下跌后，原生铅贴水小幅收窄，成交尚可，后期原生铅企业检修预期下集中减产规模加大。再生铅贴水收窄，几乎无利润可言，且南方地区再生铅企业受环保影响，产量受限。预期供应压力减缓下，铅价底部支撑较明显，铅价或企稳维持震荡格局。