国信期货：有色牛年开门红后，强势或将延续

随着中国市场归来，周四晚间海外市场动荡加剧，大宗工业品中能化及有色板块出现分化，伦铜强势创出新高凸显海外有色金属多头之盛，截止收盘伦铜期货收报8606美元/吨，大涨193美元/吨，伦铝期货收报2141美元/吨，大涨28.5美元/吨。在国内有色市场“牛年开门红”之后，预计中期有色将延续节前反弹呈现出“春季躁动”。今年以来全球金融市场风险偏好切换频繁，一季度全球各类资产价格尤其股市及大宗商品震荡加剧，铜铝为首的“顺周期”品种在前期宏观预期不明朗中受限于传统淡季供需转弱限制一度回调，但考虑到2021年就地过年使得有色下游企业复产复工预计将提前，且中央新能源政策和碳拐点碳中和目标在今年两会前夕正受到各地政府层层加码力推，如日前我国传统重工业基地内蒙古都强调取消有色钢铁等高耗能行业用电优惠并发展新能源，各地中长期政策规划陆续转向对有色等大宗商品市场的影响较较为深远影响，预计铜铝经历1月以来剧烈震荡将迎来国内重大行业政策预期下的春季反弹机会，节后多头思路为主。